28 czerwca 2013
Wczoraj rada CNB (czk: Česká národní banka, CNB) podjęła decyzję o pozostawieniu stóp na dotychczasowym poziomie 0.05%.
Pomimo braku zmian w polityce monetarnej rada CNB zakomunikowała, iż „prawdopodobieństwo interwencji zwiększa się”. Prezes CNB Miroslav Singer dodał, iż w przypadku przeprowadzenia interwencji jej skala będzie znacząca.
Zarówno wzrost gospodarczy jak i inflacja w I kw. 2013 okazały się niższe od prognoz CNB opublikowanych na początku maja. W związkuz powyższym w komunikacie prasowym można przeczytać, iż „bilans czynników ryzyka związanych z inflacją, przechyla się na stronę jej spadku, równocześnie wskazując na potrzebę luźniejszych warunków monetarnych, niż zakładały prognozy”.
Wnioskując po przednich działaniach CNB, powyższy komunikat można odczytać jako sygnał, iż rada jest gotowa do interwencji na następnym spotkaniu (1 sierpnia). Spotkanie to jest o tyle kluczowe, iż zbiega się ono w czasie z aktualizacją prognoz gospodarczych oraz publikacją kwartalnego raportu nt. inflacji.
W sytuacji kiedy CNB nie może operować stopami procentowymi w celu luzowanie polityki monetarnej, rozważanym przez CNB sposobem wpływania na ilość pieniądza w obiegu jest niesterylizowana interwencja walutowa. Aby doprowadzić zarówno do deprecjacji czeskiej korony jak i zwiększenia bazy monetarnej CNB mógłby zdecydować się rozpocząć zakupy zagranicznych obligacji za pomocą krajowej waluty. Zwiększona podaż korony czeskiej, zakładając odpowiednią skalę interwencji, mogłaby doprowadzić do wzrostu kursu EURCZK. Jednocześnie CNB kupując zagraniczne papiery od krajowych banków uwolniłby cześć ich rezerw doprowadzając do wzrostu ilości pieniądza w obiegu.
Autor: Wojciech Stokowiec Dom Inwestycyjny BRE Banku, Zespół BRE FOREX ECN
Zachęcam do wypróbowania darmowego Demo BRE Forex ECN: LINK
lub do założenia konta Real z 11% zniżką prowizji od Comparic !: LINK
Dodatkowo promocja 5zł zwrotu z każdego lota dla nowych kont założonych między 8 maja a 1 lipca 2013!
