20 czerwca 2013 14:25
Na wczorajszej konferencji prasowej przewodniczący FED Ben Bernanke wyraźnie zakomunikował, iż FOMC zamierza zacząć wycofywać się z programu zakupów aktywów, kiedy stopa bezrobocia sięgnie 7%. W świetle opublikowanych przed konferencją prognoz makroekonomicznych oznacza to, iż FED może zacząć ograniczenie QE3 już w tym roku. Bernanke podkreślił również, iż spadek poziomu bezrobocia poniżej 6.5% nie obędzie oznaczać automatycznego zacieśnianie polityki monetarnej realizowanej poprzez podniesienie stóp procentowych. Wydźwięk zarówno prognoz ekonomicznych FED’u jak i wypowiedzi Bernakne można uznać za zdecydowanie optymistyczny.
Pomimo braku zmian w poziomach zakupów aktywów (40 mld USD na MBS’y i 45 mld USD na długoterminowe obligacje skarbowe rządu USA) dolar zaczął się gwałtownie umacniać a indeks S&P poszybował w dół.
Warto pamiętać, iż pakiet stymulacyjny FED pomógł giełdzie osiągnąć szczyty a komentarz z 22 maja, iż FED może zmniejszyć zakupy aktywów w „ciągu najbliższych kliku posiedzeń” wstrząsną rynkami i zatrzymał paro miesięczny rajd. Część analityków przyrównuje zmniejszanie zakupów do próby odstawienia lekarstw przez uzależnionego od nich pacjenta: mimo, iż organizm jest wstanie funkcjonować bez leków, to uzależnienie psychiczne powoduje, iż proces ten będzie niewątpliwie bolesny.
O ile część spadków na S&P można uznać, za zdyskontowanie prognozy o niższych poziomach inflacji w nadchodzących latach, to pozostała korekta kursu nosi znamiona nadmiernej reakcji. Stopa procentowa będzie utrzymywana na rekordowo niskim poziomie jeszcze przez długi czas zapewniając tanie źródło finansowania inwestycji, rewizja prognoz FED’u sugeruje optymistyczny wariant rozwoju wydarzeń.
Autor: Wojciech Stokowiec Dom Inwestycyjny BRE Banku, Zespół BRE FOREX ECN
Zachęcam do wypróbowania darmowego Demo BRE Forex ECN: LINK
lub do założenia konta Real z 11% zniżką prowizji od Comparic !: LINK
Dodatkowo promocja 5zł zwrotu z każdego lota dla nowych kont założonych między 8 maja a 1 lipca 2013!
