Tag: złoty

W środę 6.04 Rada Polityki Pieniężnej podejmie decyzję ws. stóp procentowych. Uważamy, że bank zdecyduje się na podwyżkę stóp o 50 pb., do 4% (choć nie możemy całkowicie wykluczyć większego ruchu). Naszym zdaniem stopy w perspektywie kilku miesięcy osiągną poziom co najmniej 5%. Wiele przemawia za podwyżką stóp do 4% Inflacja w lutym spadła do 8,5% dzięki obniżeniu podatków w ramach nowej tarczy antyinflacyjnej, w marcu jednak zgodnie ze wstępnym odczytem wzrosła do 10,9%, mniej więcej 1 pp. ponad oczekiwania. Było to spowodowane przede wszystkim szokiem energetycznym związanym z wojną w Ukrainie. Mimo że NBP nie może wiele zrobić z rosnącymi cenami energii, musi reagować na sytuację ze względu na ryzyko odkotwiczenia oczekiwań inflacyjnych. Wewnętrzna presja cenowa również pozostaje silna. Inflacja bazowa...

Poziom 4.16 ponownie dał o sobie znać, kończąc czerwcową fazę umocnienia CHF. Była to jednorodna fala wzrostowa, której długość wskazuje na dużą determinację popytu. Jeżeli ta strona rynku nadal ma coś do powiedzenia, to wkrótce kolejne białe świece mogą zagościć na tym wykresie. Kurs franka - konsolidacji ciąg dalszy Możliwości gdzie może pojawić się kolejny punkt zwrotny, jest kilka. Wynika to z faktu, że ta para walutowa od ponad roku porusza się w szerokiej konsolidacji, gdzie znajduje się wiele punktów odniesienia. Aktualnie testowana jest seria dołków, jakie znajdują się na poziomie 4.10. Dwa grosze niżej jest kolejne strefa wsparcia, która może wypchnąć wartość CHF do góry. Wracając do wsparcia 4.10, to warto spojrzeć w lewo na wykres. Zwykle, gdy cena zatrzymywał się...

Wtorkowe notowania na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie zostały zdominowane przez wrażliwość rynku na kondycję złotego i korelację z rynkami wschodzącymi. Rozlewająca się od poranka po świecie przecena w Azji, wywołana wzrostem obaw przed kolejnymi falami pandemii i powrotem reżimów sanitarnych, została wprost przeniesiona do Warszawy. Indeks WIG20 odnotował dziś znaczny spadek Rynek musiał odpowiedzieć na przecenę na rynkach chińskich z racji wagi, jaką spółki z tego rynku mają w indeksach i funduszach dedykowanych rynkom wschodzącym. Mieszanka impulsów spadkowych spowodowała, iż po pierwszych wymianach WIG20 tracił 0,4 procent. W południe spadek został poszerzony, a w finale powiększony do 1,2 procent wartości indeksu. Przecena nie ominęła spółek małych i średnich, których indeksy spadły – odpowiednio – o 0,6 procent i 1,2 procent....

Brak zdecydowania na rynku dolara trwa nadal, w czwartek rano amerykańska waluta jest słabsza, choć zmiany są minimalne. Opublikowane wczoraj po południu nieco słabsze szacunki indeksów PMI dla USA (mocniejsze cofniecie w usługach w czerwcu), zostały zestawione z "jastrzębimi" komentarzami członków FED - Roberta Kaplana i Raphaela Bostica, którzy dali do zrozumienia, że jesień może być dobrym okresem na decyzję o ograniczeniu skali skupu aktywów (tapering). Dolar minimalnie traci względem innych walut Bostic dodał też, że pierwsza podwyżka stóp procentowych powinna mieć miejsce w końcu 2022 r. To sprawiło, że rentowności 10-letnich obligacji podbiły w okolice 1,50 proc., które od pewnego czasu stały się oporem, indeksy na Wall Street wyrysowały dzienne świece doji, a dolar nieco zyskał (choć ten ruch jest...

Widoczne w środę wieczorem po informacjach z FED umocnienie dolara jest kontynuowane także w czwartek rano. Z tego układu wyłamały się tylko waluty Antypodów wsparte w nocy przez lokalne dane (lepsze dane o zatrudnieniu w Australii - wzrost o 115,2 tys. w maju, oraz bijące oczekiwania dane nt. dynamiki PKB za I kwartał w Nowej Zelandii, które wskazały na wzrost o 1,6 proc. k/k i 2,4 proc. r/r). Dolar zyskuje względem większości walut Uwagę przykuły też słowa prezesa RBA (Philip Lowe), który dał do zrozumienia, że bank centralny zastanawia się nad zakończeniem programu skupu aktywów, choć jak dodał nie oznaczałoby to przyspieszenia terminu podwyżki stóp procentowych. Relatywnie silny pozostaje też brazylijski real po decyzji tamtejszego banku centralnego, który podniósł stopy procentowe o 75 p.b. do 4,25 proc. (co było zgodne z oczekiwaniami) i zapowiedział dalsze posunięcia...

Kurs euro do złotego zdaniem Narodowego Banku Polskiego z początku tego roku miał nie opaść w przeciągu następnych miesięcy poniżej 4,50 zł, jednak jak to zwykle bywa, dodatkowe czynniki, które dały o sobie znać w ostatnich tygodniach, doprowadziły do tego, że w czerwcu ani razu nie widzieliśmy jeszcze notowań EUR/PLN powyżej 4,50 zł. Co więcej, tanieje także dolar. RPP raczej nie będzie już tak skłonna do gołębiej polityki jak jeszcze przed kilkoma miesiącami Brak wyroku ze strony Sądu Najwyższego zdjął nieco presji ze złotego Więcej podobnych i ciekawych artykułów znajdziesz na stronie głównej Comparic.pl Euro w dół, twierdzi grono analityków Kurs euro do złotego jeszcze tydzień temu był chwilowo nawet poniżej 4,44 zł, jednak ten tydzień przyniósł aprecjację powyżej 4,48 zł....

Kurs euro do złotego (EUR/PLN) już od kilku dni ma spore problemy z powrotem powyżej 4,50 zł. Jeszcze w grudniu 2020 r. oraz na początku 2021 r. słyszeliśmy jasne deklaracje od NBP, że ten poziom będzie utrzymany. Jednak trend napływu kapitału zagranicznego do rynków wschodzących spowodował umocnienie złotego. To w połączeniu ze słabością dolara sprawiło, że obserwujemy kurs EUR/PLN w okolicach 4,45 zł. Jeszcze pod koniec marca euro było notowane powyżej 4,67 zł Był to najwyższy poziom do ponad 11 lat Więcej ciekawych artykułów znajdziesz na stronie głównej Comparic.pl Kurs euro do złotego w dół zdaniem Goldman Sachs Kurs euro do złotego we wtorek zaliczył sporą przecenę opadając o 0,42% do 4,45 zł. To kontynuacja istotnego trendu spadkowego, który obserwujemy od...

Pakiet piątkowych danych musiał pogrążyć dolara. Nie były one wyjątkowo złe, ale były bardzo konsekwentne, wszystkie najważniejsze publikacje okazały się słabsze od oczekiwań analityków. Dolar znów w odwrocie Dane makroekonomiczne publikowane na koniec tygodnia nie pomogły dolarowi. Amerykańska waluta po raz kolejny znalazła się w odwrocie po publikacji zmian sprzedaży detalicznej. Ta zamiast rosnąć o 1% w kwietniu utrzymała się na niezmienionym poziomie. Co gorsza, subindeks bez sprzedaży samochodów zanotował spadek o 0,8% pokazując, że to sprzedaż aut utrzymuje obecne poziomy. Wolniej wzrasta również produkcja przemysłowa, a co za tym idzie wykorzystanie mocy produkcyjnych. Na dodatek słabiej od oczekiwań wypadł raport Uniwersytetu Michigan. W rezultacie, nie może dziwić, że dolar znów jest niemal najsłabszy od końca lutego względem euro. Złoty wciąż silny W...

Znacznie gorszy niż oczekiwano raport z amerykańskiego rynku pracy przerwał pasmo pozytywnych niespodzianek ekonomicznych z USA. Dolar osłabił się w stosunku do prawie wszystkich głównych walut świata. Rentowności obligacji spadły, a ceny surowców ponownie wzrosły, wspierając umocnienie walut surowcowych. Dolar traci po przedstawieniu raportu z rynku pracy, korona szwedzka najmocniejsza wśród walut G10 Spośród walut G10 najlepiej radziły sobie korona szwedzka oraz dolary australijski i nowozelandzki, które zyskały po niemal 2% w stosunku do dolara amerykańskiego. Na rynkach wschodzących prym wiódł real brazylijski, o którym mówiliśmy już od jakiegoś czasu. W zeszłym tygodniu zyskał względem USD niemal 4%, czemu sprzyja złamanie trzeciej fali zachorowań na COVID-19 w Brazylii. W tym tygodniu dużą wagę przywiązujemy do raportu o inflacji w USA w kwietniu. Kolejny...

Pomimo bardzo później godziny decyzji Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła parametrów polityki. Skromne zmiany w komunikacie sugerują, że Rada nie będzie gorączkowo reagować na skoki inflacji z przyczyn będących poza jej kontrolą. Dziś swoje zdanie wyrażą Norges Bank i Bank Anglii. Złoty stabilny, dziś pod lupą przekaz z kolejnych dwóch banków centralnych PLN: Do 17:30 trzeba było czekać wczoraj na decyzję o poziomie stóp procentowych w Polsce (referencyjna: 0,1 proc.) i kolejne 15 minut na komunikat. I to chyba najbardziej ekscytujący (czyt. frustrujący) element majowego posiedzenia RPP. Wszyscy czekali na odniesienie się do silnego skoku inflacji w kwietniu (4,3 proc. r/r po 3,2 proc. w marcu), jednak Rada podtrzymuje zdanie, że inflacja jest podwyższana przez czynniki niezależne od krajowej polityki pieniężnej,...

Oczekujemy, że pomimo skoku inflacji w kwietniu do 4,3 proc. r/r z 3,2 proc. w marcu, dziś Rada Polityki Pieniężnej najprawdopodobniej podtrzyma gołębie nastawienie, pozostając przy tłumaczeniu wzrostów cen wpływem czynników przejściowych będących poza kontrolą polityki monetarnej. Po komunikacie nie oczekujemy szczegółowego uzasadnienia dla forward guidance, a nurtujące pytania być może znajdą odpowiedź podczas piątkowej konferencji prezesa Glapińskiego. Złoty powinien pozostać neutralny wobec decyzji NBP, gdyż nie sądzimy, aby rynek naiwnie liczył na jastrzębie wzmianki w komunikacie. Dolar musi sobie radzić sam, na globalnych rynkach zamieszanie wprowadziły komentarze sekretarz skarbu USA Od poprzedniego posiedzenia dane o aktywności gospodarczej były bardzo dobre. Dynamika produkcji przemysłowej w marcu była nie tylko silna dzięki efektom bazy (18,9 proc.), ale wyszła wyraźnie powyżej mediany prognoz...

Inwestorzy utrzymali korzystny sentyment dla złotego. Pomimo dnia wolnego dalej w pamięci mieli korzystne dane makroekonomiczne i brak większych problemów dla sektora bankowego w związku z pytaniami do Trybunału Sprawiedliwości. Złoty zyskuje, piątkowa niespodzianka na rynku Po raz kolejny dotarliśmy na rynku do etapu, że dolar był tak słaby względem euro, że nawet przyzwoite dane z Unii Europejskiej nie były w stanie tej równowagi podtrzymywać. Mowa o sytuacji z piątku, kiedy opublikowano stopę bezrobocia na poziomie 8,1% dla strefy euro, czyli 0,2% poniżej oczekiwań, ale co ciekawe ponad 1,5% powyżej wartości z Polski. Do tego PKB w pierwszym kwartale spadło o 1,8%, a nie jak sądzono 1,9%. Wydawać by się mogło, że po takich danych euro przynajmniej utrzyma swoją wartość. Jak się...

Dolar pnie się powoli do góry, a pomagają mu w tym rentowności 10-latek USA wracające powyżej 1,6 proc. Nie widać jasnej przyczyny sprzedaży obligacji poza nerwowością przed wieczorną decyzją FOMC, podczas gdy dodatkowy czynnik ryzyka może się wiązać z przemówieniem prezydenta Bidena w Kongresie. Dolar zyskuje na szerokim rynku, prezydent USA J. Biden ma w Kongresie przedstawić  szczegóły programu “American Families Plan” Na rynku walutowym odbicie USD i słabość pozostałych walut G10 to przejaw redukcji ryzykownych pozycji. Zmiany nie są duże poza USD/JPY, który jest bardziej wrażliwy na ruchy na rynku długu, toteż skok rentowności o prawie 6 pb do 1,62 proc. jest wystarczających katalizatorem. Posiedzenie FOMC to zawsze potencjalne źródło jastrzębich lub gołębich niespodzianek, nawet jeśli tym razem nie liczymy...

Dolar amerykański w zeszłym tygodniu nadal słabł, radząc sobie gorzej niż zdecydowana większość głównych walut. Ruchy te były w większości niewielkie – więcej działo się na rynkach wschodzących. Złoty pozostał jednak dość stabilny. Czy ma szanse na aprecjację? Kurs dolara spada, rynki czekają na kluczowe dane w tym tygodniu Trudno wyróżnić jeden schemat – real brazylijski uległ znacznej aprecjacji, zaś inne waluty Ameryki Łacińskiej, takie jak chilijskie i kolumbijskie peso, doświadczały słabości. Najgorzej radziła sobie lira turecka, która straciła ok. 4%. Inwestorzy wciąż negatywnie zapatrują się na niekonwencjonalne podejście Erdoğana do polityki monetarnej. W tym tygodniu uwaga skupi się głównie na kwietniowym posiedzeniu FOMC w środę, chociaż rynki nie spodziewają się żadnych istotnych zmian w polityce i komunikacji Fedu. Kluczowe będą również dane...

Dość zaskakujący spadek rentowności amerykańskich obligacji w zeszłym tygodniu w połączeniu z bardzo dobrymi danymi ekonomicznymi to korzystny układ dla walut rynków wschodzących. Polepszyła się sytuacja również innych aktywów ryzykownych, m.in. akcji, surowców i instrumentów kredytowych. Dolar osłabia się, waluty emerging markets zyskują W świetle powyższych nie dziwi, że dolar nie radził sobie dobrze i osłabił się w stosunku do pozostałych walut G10 i głównych walut emerging markets. Wysokie ceny ropy i miedzi są szczególnie korzystne dla walut Ameryki Łacińskiej i rubla, który zakończył tydzień na plusie mimo ogłoszenia nowych sankcji USA wobec Rosji. W tym tygodniu uwagę skupi na sobie euro. W czwartek poznamy wieści z posiedzenia decyzyjnego EBC. Nasze przewidywania są zgodne z konsensusem – nie oczekujemy zmian w polityce...