Naga Markets



Prognozowanie tego co przyniesie 2019 rok – w momencie gdy dopiero się rozpoczął – wydaje się co najmniej nietypowe. Jak się jednak okazuje sezonowość pierwszych pięciu dni handlu w nowym roku pozwala z bardzo wysoką skutecznością przewidzieć, w którym miejscu znajdzie się giełda dwanaście miesięcy później. Dla amerykańskiego indeksu S&P 500 skuteczność wynosi… 80%! Sezonowość wyraźnie wskazuje, że styczeń jest często kluczowym miesiącem dla zamknięcia parkietów w USA pod koniec roku.


Zasada 5 dni sugeruje, że S&P 500 zamknie rok na plusie

W przeciągu pierwszych pięciu pełnych dni handlowych w 2019 roku, notowania indeksu S&P 500 zyskiwały 1,7%, co zgodnie z „zasadą 5 dni” opisywaną przez agencję prasową Reutera, że bieżący rok dla jednego z najważniejszych indeksów giełdowych na świecie zakończy się z zyskiem.

Oczywiście zasadę należy traktować jedynie jako ciekawostkę, bowiem przy zmienności z ostatnich dni wystarczy jednak gorsza sesja, aby odwrócić ruch na korzyść sprzedających. W przeciągu ostatnich 3 miesięcy S&P 500 aż trzynastokrotnie osuwał się w trakcie jednej sesji powyżej bariery 1,7%. Z drugiej strony twarda statystyka nie kłamie – W ciągu 41 ostatnich lat kiedy rynek zyskiwał w pierwszych pięciu dniach handlowych, cały rok zamykał się na plusie aż w 33 przypadkach (wyjątek stanowią lata 1966, 1973, 1974, 1990, 1994, 2002, 2015 i 2018) , co daje skuteczność na poziomie 80%:

Sezonowosc S&P500
Na zielono zaznaczono kiedy zasada 5 dni się sprawdzała, na czerwono kiedy okazywała się niewypałem. Źródło: Bloomberg

Korelacja ta nie sprawdza się jednak w przypadku spadkowych pierwszych pięciu sesji. W jej przypadku od 1957 roku skuteczność wynosi zaledwie 43%, czyli zdecydowanie mniej niż w przypadku dni wzrostowych.

Orbex

Statystyki dla stycznia jeszcze mocniejsze?

Jak się okazuje, sezonowość w przypadku całego miesiąca sprawdza się jeszcze lepiej. Od 1957 roku indeks S&P 500 zamykał styczeń na plusie 37 razy, z czego 32 razy notował również pozytywną stopę zwrotu w ujęciu rocznym, co daje 86% skuteczności. Wyjątek stanowiły lata 1966, 1994, 2001, 2007 oraz 2018.

Miniony rok mógł szczególnie zawieść tych, którzy śledzą sezonowość rynków. W styczniu S&P 500 zyskiwał 5,6% notując najlepszy roczny start od 1997, ostatecznie zamykając się w grudniu niżej (pierwszy raz od dekady). Wiele wskazuje na to, że 2019 będzie podobny – ryzyko związane z globalnym wzrostem, krzywa rentowności amerykańskich obligacji, potencjalna recesja, napięcia w związku z wojną handlową i kontynuacja cyklu zacieśniania FEDu, wszystkie rzucają cień na rynek akcyjny w rozpoczynającym się roku.

Z drugiej jednak strony zasada 5 dni zawiodła w przypadku indeksu S&P 500 dwa lata z rzędu ostatni raz niemal dwie dekady temu.



Conotoxia

Dołącz do dyskusji logując się za pomocą Facebook

To również Cię zainteresuje - Comparic24.tv

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here