Przewodniczący Rezerwy Federalnej, Jerome Powell, którego czteroletnia kadencja na stanowisku przewodniczącego kończy się w lutym 2022 r., poprowadzi jutro pierwszą w tym roku konferencje FOMC. Prawdopodobnie będzie brzmiał bardziej ostrożnie, jeśli chodzi o ograniczenie masowych zakupów aktywów przez Fed mimo, że perspektywy gospodarcze nieco się poprawiły. Dolar traci na wartości we wtorek, a jego indeks ponownie znalazł się w okolicach 90,0.
- Fed prawdopodobnie zasygnalizuje, że nie spieszy się z wykupem obligacji
- Ekonomiści są podzieleni co do tego, kiedy Fed zacznie spowalniać zakupy aktywów
- Bank centralny skupuje z rynku 120 mld USD miesięcznie, o 35 mld USD więcej niż w 2013 roku
Fed: zbyt wczesne wyjście z luźnej polityki może wywołać krach
– Powell podkreśli, że ryzyko zbyt wczesnej zmiany znacznie przewyższa ryzyko zbyt późnej zmiany – napisał Lou Crandall, główny ekonomista w firmie Wrightson ICAP LLC.
Jak pokazał rok 2013, prawidłowe ustawienie czasu wyjścia z luźnej polityki może być kluczowe. Po tym, jak ówczesny prezes Fed Ben Bernanke zasugerował w maju 2013 roku, że bank centralny może wkrótce zacząć hamować luzowanie ilościowe, długoterminowe stopy procentowe gwałtownie wzrosły, wspierając rynki wschodzące i ograniczając wzrost gospodarki USA.
– Czy Fed mógłby ograniczyć skup bez napadu złości? Jest to mało prawdopodobne, biorąc pod uwagę aktualne wyceny i pozycję na rynkach finansowych – uważa dyrektor zarządzający JPMorgan John Normand.
Sondaż ekonomistów przeprowadzony przez Bloomberga w zeszłym tygodniu ujawnił duże zróżnicowanie poglądów na temat tego, kiedy Fed zacznie ograniczać swoje zakupy. Podczas gdy 35% z nich spodziewa się rozpoczęcia redukcji w pierwszych trzech miesiącach przyszłego roku, nieco ponad jedna czwarta sądzi, że nastąpi to w ostatnich trzech miesiącach 2021 r. Około 25% uważa, że nastąpi to dopiero w drugim kwartale 2022 lub później.
Fed kupuje dziś dużo więcej obligacji niż siedem lat temu. Obecnie skupuje 120 miliardów dolarów miesięcznie – 80 miliardów dolarów skarbowych papierów wartościowych i 40 miliardów dolarów długu zabezpieczonego hipoteką – w porównaniu z 85 miliardami dolarów miesięcznie w 2013 roku, w tym 45 miliardów dolarów obligacji skarbowych.
Kurs dolara (USD), a potencjalna zmiana przywództwa w Fed
Kolejne podobieństwo między rokiem 2013, a dniem dzisiejszym to potencjalna zmiana przywództwa Fed. Bernanke odszedł z Fedu siedem lat temu, a zdenerwowanie związane z jego potencjalnym następcą mogło przyczynić się do załamania na rynku obligacji.
– W miarę upływu 2021 r. rynki finansowe będą prawdopodobnie coraz bardziej skupiać się na losie Powella. To może spotęgować drżenie inflacji, zwiększając niepewność wśród inwestorów co do przyszłej polityki – powiedział główny ekonomista Mellon Vincent Reinhart.
Ekonomiści oczekują, że Powell pozostanie w Fed. Około trzech czwartych ankietowanych stwierdziło, że spodziewają się, iż Biden zaproponuje mu kolejną kadencję.
Indeks dolara spada we wtorek o -0,20% docierając do poziomu 90,20. Tym samym zniesiony został poniedziałkowy wzrost, co otworzyło drogę w kierunku okrągłego wsparcia 90,0 z celem na tegoroczne minimum 89,20.
 Obniż swoją prowizję u wybranych brokerów Forex nawet o 21% ForexClub.pl |
Zobacz również:
- USA: Ceny towarów i usług wzrosną w tym roku. Inflacji przyjrzy się Fed
- Dolar słaby średnio przez 8 lat. Po tłustych latach przyszedł czas na chudy okres?
- Biden i Powell porozumieją się w kwestii dalszej pomocy fiskalnej – uważa Danske Bank
