Naga Markets



komentarz_makroNajważniejszym wydarzeniem piątkowej sesji były oczywiście odczyty amerykańskiego NFP – te drugi miesiąc z rzędu zaskoczyły inwestorów. Tym razem mówimy jednak o pozytywnej niespodziance. Publikacja za czerwiec plasowała się bowiem na poziomie 287 tysięcy zdecydowanie przebijając oczekiwania ekonomistów. Oprócz tego ostatni dzień handlowy w tym tygodniu przyniósł publikację bilansu handlowego UK oraz danych z kanadyjskiego rynku pracy. Zapraszamy na popołudniowy komentarz rynkowy!


Deficyt brytyjskiego bilansu poszerza się

Te artykuły również Cię zainteresują


Indeks Nasdaq tworzy korektę



Zgodnie z danymi, które o godzinie 10:30 opublikowało Office of National Statistics, majowy deficyt handlowy UK (łącznie dla dóbr i usług) wyniósł 2,3 mld funtów, poszerzając się zdecydowanie w stosunku do 0,3 mld na minusie miesiąc wcześniej. W tym czasie przychody eksportowe skurczyły się o 2 miliardy, a wydatki importowe o 1,7.

Najnowsze wyniki z podziałem na bilans dóbr i usług po dostosowaniu sezonowym oraz wyniki łączne prezentuje poniższy wykres. W ujęciu historycznym poziomy nie należą do najgorszych:

uktrade

Należy pamiętać, że raport bilansu handlowego bada szczegółowo aktywność eksportowo-importową i jest istotnym miernikiem ogólnej kondycji lokalnej gospodarki. Dane pochodzą z 30 różnych źródeł uwzględniając punkty administracyjne oraz celne.

Na notowaniach funta szterlinga publikacja nie zrobiła tak naprawdę większego wrażenia. Wszyscy oczekiwali bowiem na NFP, o którym poniżej.

NFP ponownie zaskakuje

W momencie gdy rynki spodziewały się odbicia po bardzo słanych wynikach za maj (mediana prognoz 173 tysiące), to na pewno nikt nie przewidywał tak silnej publikacji. Rezultat +287 tysięcy nowych etatów w czerwcu w sektorze pozarolniczym automatycznie tchnął w dolara amerykańskiego nowe życie, przekładając się na dynamiczne wzrosty.

Mogłyby one okazać się silniejsze, gdyby nie pozostałe dane zawarte w raporcie z rynku pracy (jobs report). Między innymi dokonano spadkowej rewizji i tak miernego rezultatu majowego (z 38 tysięcy do 11 tysięcy) co jest najgorszym wynikiem od czasów wielkiego kryzysu finansowego. Dwumiesięczna rewizja netto plasowała się natomiast na pułapie -6 tysięcy. Pozostałe istotne dane zawarte w raporcie pokazano poniżej:

  • Stopa bezrobocia – 4.9%, prognoza 4.8%, poprzednio 4.7%
  • Stopa partycypacji – 62.70%, poprzednio 62.60%
  • Zmiana NFP w sektorze prywatnym – 265 tysięcy
  • Średnie zarobki godzinowe m/m – 0.1%, poprzednio i prognoza 0.2%
  • Średnie zarobki godzinowe r/r – 2.6%, poprzednio i prognoza 2.7%
  • Liczba godzin pracy w tygodniu (średnio) – 34.4

Średnia NFP dla ostatnich dwóch miesięcy to solidny wynik 149 tysięcy. Pokrywa się to z innymi danymi gospodarczymi, które w przeciągu zeszłych tygodni pokazywały solidny (jednak nie spektakularny) wzrost w USA. Wzrost stopy bezrobocia również nie wydaje się nadto martwiący – wracamy po prostu do poziomów z kwietnia.

Pełna treść raportu BLS z rozbiciem na poszczególne sektory i dane znajduje się pod linkiem. Poniżej natomiast wykres prezentujący historyczną zmianę NFP.

Non-farm payrolls. Źródło: ForexLive
Non-farm payrolls. Źródło: ForexLive

W pierwszych pięciu minutach po odczycie, EUR/USD osuwała się o ponad 70 pipsów. Dosyć szybko jednak cena odbiła w górę, korzystając ze wsparcia w postaci okrągłego poziomu 1.10:

EUR/USD M5 w pierwszych minutach po NFP
EUR/USD M5 w pierwszych minutach po NFP

Na wykresie intraday H1 również widzimy odrabianie strat. Silniejsze osunięcia zastopował PP S2. Eurodolar wyraźnie zszedł jednak pod dzienny PP 1.1073 w związku z czym do końca dnia tendencja powinna utrzymać się na korzyść niedźwiedzi:

EUR/USD H1
EUR/USD H1

EBC gotowy poczekać do grudnia

W tle gorączki NFP pojawiły się informacje – cały czas niepotwierdzone – że Europejski Bank Centralny jest gotowy poczekać do grudnia, zanim ponownie będzie dyskutował o przyszłości programu luzowania ilościowego (QE).

W międzyczasie bank będzie skupiał się na implementacji najnowszych narzędzi licząc na to, że będą miały silniejszy wpływ na sytuację rynkową niż samo QE i niż podawały dotychczasowe prognozy zespołu analitycznego EBC.

Jako, że informacja ta jest jednak kuluarową i nie została potwierdzona należy przyjmować ją z pewną dozą ostrożności.

Dane z kanadyjskiego rynku pracy

Godzinę po publikacji NFP, danymi ze swojego rynku pracy dzielił się również mniejszy kuzyn USA – Kanada (godzina 15:30). Niestety w momencie przygotowywania komentarza strona lokalnego biura statystycznego nie działa. Najważniejsze informacje znajdujemy jednak w kalendarzach makroekonomicznych.

Stopa bezrobocia pozytywnie zaskoczyła. Analitycy spodziewali się wzrostów z 6.9% do 7.0%, miejsce miało natomiast osunięcie do 6.8%. Po części mogło to być jednak spowodowane deprecjacją stopy partycypacji z 65.7% do 65.5%. Stopa partycypacji podaje łączną liczbę ludzi zdolnych do pracy (powyżej 15 roku życia), którzy znajdują się na rynku (zarówno pracujących, jak i poszukujących pracy).

Zmiana netto zatrudnienia notowała natomiast osunięcia. W porównaniu do +13.8tys. w maju okazały się dosyć spore. Ekonomiści zakładali wynik na poziomie +5 tysięcy w czerwcu, ostatecznie jednak pula pracujących zmalała o 700 etatów.

Jak dane przełożyły się na notowania USD/CAD? Para walutowa w trakcie NFP próbowała wyraźnie wybijać nad środowe maksima, te jednak razem z PP R1 zablokowały tę próbę spychając cenę niżej. Dane z kanadyjskiego rynku pracy wpłynęły natomiast na realizację spadków (umocnienie CAD). Nadal znajdujemy się jednak wyraźnie nad dziennym PP 1.2965, tendencja powinna więc utrzymać popytowe zamiłowanie.

USD/CAD H1
USD/CAD H1

Na co zwrócić uwagę w przyszłym tygodniu

Popołudniowe odczyty tak naprawdę kończą nam tydzień pod kątem kalendarza makro. Warto jednak się przyjrzeć wydarzeniom po weekendzie, aby wiedzieć co szczególnie obserwować. We wtorek (12 lipca) Bank Anglii opublikuje swój kwartalny raport inflacyjny, w którym pojawią się pierwsze zaktualizowane, oficjalne prognozy PKB i CPI po głosowaniu referendalnym. Dla GBP będzie to naprawdę istotny epizod.

Następnie czekają nas dwa banki centralne. Najpierw w środę (13 lipca) o godzinie 16:00 Bank of Canada poda decyzję w sprawie stóp procentowych, a o godzinie 17:15 rozpocznie się konferencja prasowa. Dzień później (czwartek, 14 lipca) o 13:00 poznamy podsumowanie posiedzenia Bank of England. Rynki spodziewają się możliwości cięcia stóp procentowych jako formy odpowiedzi na ryzyko Brexitu. W ostatnich dniach BoE zapewniał jednak, że podejmie inne kroki zapobiegawcze – luzując między innymi warunki kapitałowe banków komercyjnych.

Tydzień zakończymy piątkową publikacją chińskiego PKB oraz sprzedaż detaliczną w USA.


HotForex-logo

Partnerem przeglądów rynkowych jest broker HotForex. Sprawdź najnowsze promocje brokera przygotowane specjalnie dla Czytelników Comparic.pl.


Sytuacja na wykresach

Analizując sytuację na wykresach i zmiany, które miały miejsce w przeciągu ostatnich 24 godzin, to schemat pozostaje bardzo podobny. JPY nadal najsilniej a GBP najsłabiej:

waluty 07.08

Po publikacji NFP pojawiły się głosy, że warto kupować USD/JPY. Patrząc na wykres H1 widzimy, że dołki środowe zatrzymały umocnienie jena w stosunku do dolara (pokrywają się z okrągłym poziomem 100.00 oraz PP M1). Tendencja na wyższych interwałach jest jednak podażowa, a cały piątek przebiega pod dziennym PP. Warto jednak obserwować rozwój sytuacji łapiąc chociaż korekcyjne odbicia.

USDJPY H1
USDJPY H1

Graj na USDJPY oraz GBPUSD razem z brokerem HotForex. Sprawdź skuteczność naszych analiz >>

GBP/USD natomiast walczy usilnie z 1.3000, nad którym przebiega PP R1. Przebicie poziomu byłoby z pewnością jakimś pozytywnym sygnałem dla zrezygnowanych byków handlujących Kabla. Czy przed domknięciem rynków w piątek scenariusz taki uda się jednak zrealizować?

GBP/USD H1
GBP/USD H1



Conotoxia

Dołącz do dyskusji logując się za pomocą Facebook

Obejrzyj również:

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here