Naga Markets



komentarz_makroO godzinie 20:00 rynek zapozna się z protokołami (minutes) z ostatniego posiedzenia Komitetu Rezerwy Federalnej (FOMC). Wydarzenie, zawsze jest pilnie śledzone przez rynki i potrafi wywołać silne fale zmienności na dolarze amerykańskim, warto więc zachować szczególną czujność w godzinach wieczornych. Oprócz tego w przeciągu dnia miejsce miało jeszcze parę innych, istotnych wydarzeń – szczegóły wewnątrz popołudniowego komentarza makro.


VIII konferencja statystyczna Europejskiego Banku Centralnego

Mario Draghi, prezes EBC
Mario Draghi, prezes EBC

Dzisiaj o godzinie 9:00 rozpoczęła się ósma decyzja konferencji statystycznej EBC, podczas której mowę wstępną wygłosił prezes Mario Draghi. W trakcie swojej wypowiedzi „Super Mario” nie odwoływał się jednak bezpośrednio do obecnych działań politycznych europejskiego „banku banków”, skupiając raczej na samej tematyce konferencji.

W słowach podsumowanie usłyszeliśmy, że dobrze rozwinięte narzędzia statystyczne EBC są niezbędne do dostarczania „szerokiego obrazu” zmian sytuacji gospodarczej. Jednocześnie powinny działać jak „szkło powiększające” pozwalając analizować detale pojedynczych i składowych elementów najważniejszych wskaźników. Dzięki temu istnieje możliwość lepszego zrozumienia sytuacji ekonomicznej, zwiększając elastyczność działań będących odpowiedzią na niespodziewanie wymogi środowiska polityki pieniężnej.

Sprzedaż osuwa się we Włoszech, wzrasta jednak w Niemczech i Francji

Środa to trzeci dzień publikacji wskaźnika PMI przez Markit – tym razem poznaliśmy wyniki PMI sprzedaży detalicznej w strefie euro. Główna wartość osuwała się do poziomu 48.50 – wszystko za sprawą bardzo słabych wyników na terenie Włoch (40.20 – 31-miesięczne dołki). W tym samym czasie PMI detaliczne Niemiec i Francji wzrastało delikatnie do 51.60 oraz 51.0.

PMI detaliczne w strefie euro w stosunku do roku ubiegłego
PMI detaliczne w strefie euro w stosunku do roku ubiegłego

Phil Smith, ekonomista Markit odpowiedzialny za przygotowywanie sondaży PMI detalicznego w następujący sposób komentował wyniki: „Największym problemem jest silne osunięcie sprzedaży włoskiej, która kontrastuje ze wzrostową dynamiką innych europejskich gospodarek. Wydatki konsumenckie w przypadku trzeciej największej gospodarki EZ nie wypadły w ostatnim okresie najkorzystniej. Obraz całej strefy euro wydaje się jednak lepszy – pierwszy raz od dwóch lat widzimy utrzymanie pozytywnej dynamiki z miesiąca na miesiąc. Najlepsze rezultaty nadal osiągają Niemcy, są jednak trochę słabszy od majowych”.

Wzrost deficytu handlowego USA

O godzinie 14:30 amerykańskie biuro cenzusowe poinformowało, że deficyt handlowy w zakresie dóbr i usług Stanów Zjednoczonych plasował się w maju na poziomie $41.1 mld, co oznacza poszerzenie luki o $3.8 mld w stosunku do kwietnia. Eksport majowy okazał się gorszy o 300 milionów dolarów od okresu poprzedniego, import wzrastał natomiast o 3.4mld.

Od początku roku deficyt handlowy dóbr i usług zmalał jednak o 3.5% (o 7.2 mld USD) w porównaniu do tego samego okresu w 2015 roku. Pełny raport znaleźć można na stronie biura cenzusowego.

Należy pamiętać, że bilans handlowy to różnica pomiędzy eksportem oraz importem w danym okresie czasu. Pogłębianie się deficytu odbierane jest zazwyczaj jako negatywny wskaźnik dla notowań dolara amerykańskiego. Należy jednak pamiętać, że w przypadku gospodarek rozwiniętych trade balance zazwyczaj przesuwa się po ujemnym terytorium.

PMI przemysłowe USA – Markit w dół, ISM w górę

Przed godziną 16:00 pojawiły się kolejne istotne odczyty dla gospodarki amerykańskiej. Najpierw swoje wartości PMI usługowego publikował Markit. Instytucja wskazywał na marginalny rozwój sektora w czerwcu, niepokojąc się jednocześnie silnym luzowaniem rynku pracy, który znalazł się na 17-miesięcznych dołków. W efekcie cały wskaźnik w stosunku do maja (51.30) przesuwał się zaledwie o niewielką frakcję (51.40).

Odczytom PMI usługowego Markit dla USA nie należy jednak przypisywać większej wagi. Tutaj zdecydowanie istotniejsze są publikacje ISM, który podaje wartości indeksu PMI pozaprzemysłowego (non-manufacturing) – w głównej mierze dotyczącego więc sektora usług. Tutaj rezultaty okazały się już zdecydowanie korzystniejsze i wskaźnik plasował się w czerwcu na poziomie 56.50, przy prognozach wzrostu do 53.30 oraz odczycie za maj 52.90.

Jak czytamy w raporcie ISM, aż 15 pozaprzemysłowych branż raportowało wzrost w czerwcu. Na pierwszym miejscu plasowały się sektory związane ze sztuką, rozrywką, reakcją oraz usługami wspierającymi przedsiębiorstwa.

Wycinek z raportu ISM
Wycinek z raportu ISM

Zgodnie z wypowiedziami respondentów biorącymi udział w ankiecie, ogólna kondycja rynku jest raczej dobra i podąża zgodnie z trendami wyznaczanymi historycznymi. Dostawcy są ponoć „bardzo zapracowani” w stosunku do zeszłego roku.

EUR/USD H1 – popołudniowa paczka danych z USA umocniła USD w stosunku do EUR. Wzrosty zatrzymały się w okolicach wcześniej wyznaczonych maksimów sesyjnych, spadki jak na razie zatrzymał natomiast poziom pivot S1 pokrywający się z okrągłym poziomem 1.1030.
EUR/USD H1 – popołudniowa paczka danych z USA umocniła USD w stosunku do EUR. Wzrosty zatrzymały się w okolicach wcześniej wyznaczonych maksimów sesyjnych, spadki jak na razie zatrzymał natomiast poziom pivot S1 pokrywający się z okrągłym poziomem 1.1030.

Czekamy na FOMC Minutes

źródło: www.investing.com
źródło: www.investing.com

O godzinie 20:00 rynki poznają protokoły z czerwcowego posiedzenia Rezerwy Federalnej, podczas którego FED nie zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych. Jest to niezwykle ważne wydarzenie w tygodniu, który kierowany jest przez awersję do ryzyka – pod presją znalazł się rynek akcji oraz obligacji, natomiast „bezpieczne przystanie” takie jak złoto i jen cały czas zyskują.

Z powodu brytyjskiego referendum oczy wszystkich skupiły się na Europie, a cykl zacieśniania polityki w USA wypadł chwilowo poza rada. Z całą pewnością FED nie jest zainteresowany kontynuowaniem podwyżek stóp w tak niepewnych czasach, co jedynie poszerzyłoby listę zatytułowaną „ryzyko” o kolejny podpunkt.

O ile minutki zawsze warto śledzić, to na pewno ich dzisiejsza edycja nie wywoła tyle emocji co normalnie. Przede wszystkim dlatego, że FED nie podjął w czerwcu żadnej decyzji oraz w związku ze wspomnianym przed chwilą głosowaniem referendalnym.

Pytania o to czy tegoroczne wakacje były odpowiednim terminem podwyżek stóp procentowych pojawiały się już wcześniej. Posiedzenie miało miejsce przed referendum, więc minutes nie rzucą żadnego nowego światła na tę sprawę – przynajmniej jeżeli chodzi o opinie FED. W związku z tym warto sprawdzić na jakie scenariusze przed referendum przygotowywali się politycy Rezerwy Federalnej i czy podejmowali w ogóle temat powroty do polityki zacieśniania stóp.

Jedno jest pewne – rynek w tym momencie wycenia szansę pierwszej podwyżki stóp procentowych dopiero na końcówkę tego roku (posiedzenie odbędzie się 14 grudnia). Jak prezentuje poniższa grafika udostępniona przez Market Pulse, aż 80% analityków uważa, że stopy zostaną wtedy podniesione o 25-50 punktów bazowych:

ruch na stopach


HotForex-logo

Partnerem przeglądów rynkowych jest broker HotForex. Sprawdź najnowsze promocje brokera przygotowane specjalnie dla Czytelników Comparic.pl.


Sytuacja na wykresach

Zgodnie z tym co napisano powyżej, waluty safe haven kontynuują rajdy wzrostowe (szczególnie jen) a razem z nimi złoto. Nadal osuwa się natomiast funt szterling, który pogłębia ponad 30-letnie dołki (sprawdź wcześniejszą analizę). Na pozostałych parach – w stosunku do zmienności JPY i GBP, sytuacja wygląda dosyć spokojnie:

waluty 06.07

Odstawiając jednak na bok aktywa, o których w ostatnich dniach mówi się praktycznie bez przerwy, spróbujmy przyjrzeć się innej parze. AUD/USD w tym momencie testuje 23.6% zniesienia ruchów wzrostowych rozpoczętych pod koniec maja, co mogłoby sygnalizować koniec korekty. Dodatkowo w miejscu tym przebiega opór/wsparcie okolic 0.7450. Jeżeli świeca D1 zamknie się w obecnej formie, będziemy mogli rozważać rozegranie longów. SL około 40 pipsów, potencjalne TP około 100:

AUD/USD D1
AUD/USD D1

Graj na AUDUSD oraz USDCHF razem z brokerem HotForex. Sprawdź skuteczność naszych analiz >>

W tym samym czasie na USD/CHF widzimy trzecią w tym roku wyraźną reakcję na strefę wsparcia, którą dokładniej pokazuje wykres. Niestety nie pojawił się żaden sygnał zakupowy, co uniemożliwiło wejście w pozycję. W tym momencie szczyty kwietniowe na 0.9795 blokują dalszą aprecjację, co może być okazją do re-testu wspomnianego wsparcia i kolejną szansą na otwarcie longa.

USD/CHF D1
USD/CHF D1


tokeneo

Zostaw komentarz logując się za pomocą Facebook

To również Cię zainteresuje - Comparic24.tv

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here