Pomimo, że prawdopodobieństwo dalszego łagodzenia polityki pieniężnej Starego Kontynentu znacząco wzrosło w ostatnim czasie to Nomura nie wierzy w podjęcie jakichkolwiek decyzji przez EBC przed zgromadzeniem większej ilości niezbędnych danych i informacji.
„Jeżeli przedstawiciele Europejskiego Banku Centralnego zdecydują się podjąć jakieś kroki w tym tygodniu, to jedyne czego się spodziewamy to obcięcie wszystkich głównych stóp procentowych o 15 punktów bazowych – sprowadzając stopę REFI do poziomu 0,10% i stopę depozytową do -01,5%.”
Te artykuły również Cię zainteresują
Presja związana z luzowaniem polityki pieniężnej najprawdopodobniej utrzyma się na wysokim poziomie, nawet jeżeli Rada Prezesów nie zdecyduje się działać w tym miesiącu – według prognoz inflacyjnych przeprowadzonych przez Nomurę w lutym i marcu wyniesie ona 0,7% dla krajów strefy EUR.
„Powodem, dla którego najbliższa decyzja EBC będzie dokładnie wyważonym posunięciem a nie wyraźnym krokiem naprzód są czynniki wykorzystywane przez europejski bank centralny jeszcze w listopadzie (cykliczne ożywienie gospodarcze, podstawowe procesy inflacyjne, zachowania stóp krótkoterminowych, szerokie przepływy) – obecnie wydają się one o wiele mniej przekonujące.”
Argumenty przemawiające za potencjalnymi cięciami (odchylenie trajektorii inflacji od historycznych średnich i brak organizacji na rynkach) wymagają od przedstawicieli EBC przeprowadzenia dodatkowych analiz – Rada musi być wystarczająco przekonana co do słuszności swoich decyzji. Według Nomury żadne istotne kroki nie zostaną więc podjęte jutrzejszego dnia.
