Naga Markets



Kurs funta (GBP/USD) wróci na poziomy z 2016 r.? Zadecyduje Boris Johnson
Andrew Jackson, fragment banknotu 20-dolarowego

Kurs funta znajduje się na dobrej drodze, by powrócić nad poziomy sprzed głosowania referendalnego w sprawie Brexitu, uważa Lee Hardman piastujący rolę analityka walutowego w MUFG. Będzie to zależne jednak od tego jaki plan na wychodzenie z lockdownu zaprezentuje dzisiaj brytyjski rząd oraz od tego jak długo słaby dolar amerykański będzie pozostawał wsparciem dla wzrostów GBP/USD.

  • Kurs funta testował w poniedziałek najwyższe poziomy do dolara od kwietnia 2018 roku, jednak rosnące rentowności amerykańskich obligacji ograniczają aprecjację
  • Jeżeli funt ma osiągnąć poziomy sprzed głosowania referendalnego w UK z 2016 roku, musiałby odbić jeszcze o kilka punktów procentowych
  • Od początku roku to właśnie GBP Jest najsilniejszą walutą względem dolara w gronie G8, najsilniej tracą natomiast bezpieczne przystanie: jen i frank

Kurs dolara: Rosnące rentowności przy rosnącym optymizmie globalnego wzrostu gospodarczego

Na początku tego tygodnia dolar amerykański pozostaje na słabszych poziomach, pomimo trwającego wzrostu amerykańskich rentowności, który jak dotąd oferuje ograniczone wsparcie. W istocie, kurs dolara spadał chwilowo do najniższego poziomu w ciągu ostatnich tygodni w stosunku do funta i wszystkich powiązanych z surowcami walut G10, takich jak dolar australijski, dolar kanadyjski, korona norweska i dolar nowozelandzki.

Te artykuły również Cię zainteresują




Jednocześnie światowe rynki akcji pozostały jak dotąd odporne na trwający wzrost rentowności, a indeks cen towarów Bloomberga nadal gwałtownie rośnie, osiągając nowe maksima. Działania cenowe zdają się sugerować, że uczestnicy rynku stają się coraz bardziej pewni perspektyw globalnego wzrostu. W rezultacie tradycyjne bezpieczne waluty, takie jak frank szwajcarski i jen, są w tym roku najgorzej radzącymi sobie walutami krajów G10.

Uczestnikom rynku podoba się gwałtowny spadek liczby zachorowań na Covid-19 na początku tego roku, wraz z wprowadzeniem szczepionek. Liczba nowych przypadków tygodniowo na całym świecie spadła z najwyższego poziomu 5,65 mln 11 stycznia do 2,55 mln na dzień wczorajszy, co oznacza powrót do poziomu odnotowanego jesienią ubiegłego roku – komentuje Lee Hardman, analityk walutowy MUFG.

W tym samym czasie w Izraelu pojawiły się pozytywne wiadomości związane ze szczepionkami. Poinformowano, że szczepionka Pfizer i BioNTech powstrzymuje zdecydowaną większość biorców w Izraelu przed zarażeniem się. Według badań, szczepionka była w 89,4% skuteczna w zapobieganiu zakażeniom potwierdzonym laboratoryjnie, choć nie zostały one poddane wzajemnej weryfikacji. Osobno władze izraelskie stwierdziły, że szczepionka PfizerBioNTech była w 99% skuteczna w zapobieganiu zgonom. Zmniejszenie transmisji wraz z zapobieganiem cięższym przypadkom będzie zwiększało szansę na to, że globalna gospodarka odbije mocniej jeszcze w tym roku.

Poprawiające się perspektywy globalnego wzrostu nadal wspierają aktywa ryzykowne i ciążą na dolarze amerykańskim.

– Niepokoi nas jednak wzrost rentowności obligacji amerykańskich, który może stać się bardziej destabilizujący dla aktywów ryzykownych, jeśli nadal będą one gwałtownie rosły. Warto zauważyć, że w ostatnim tygodniu rentowności realne również zaczęły rosnąć w sposób bardziej zauważalny i stały się mniej negatywne, co nie jest już tak korzystnym zjawiskiem. Wzrost rentowności w USA będzie oznaczał, że półroczne zeznania przewodniczącego Fed Powella na temat polityki pieniężnej w tym tygodniu przyciągną jeszcze więcej uwagi niż zwykle – dodaje Hardman.

Przed tym wystąpieniem prezes nowojorskiego Fed Williams mówił w CNBC, że nie jest zaniepokojony wzrostem rentowności obligacji. Podkreślił, że podczas gdy Fed pozostaje strategicznie cierpliwy i skoncentrowany na wypełnianiu luk w swoich celach, nie jest obecnie bliski interwencji w celu powstrzymania wzrostu rentowności. Wzrost rentowności opisał jako odzwierciedlenie wzrostu oczekiwań inflacyjnych do poziomu bliższego celowi Fed, jakim jest średnia inflacja na poziomie 2%.

Kurs funta pogłębia w poniedziałek maksima. Czy pokona szczyty z 2016 r.?

Funt kontynuował w ostatnim tygodniu wzrosty, w poniedziałek testując ponownie najwyższe poziomy od 2018 roku powyżej 1,40 dol. Ruch w górę popularnego kabla w tym roku był głównie napędzany przez siłę funta, a nie słabość dolara amerykańskiego. Podczas gdy GBP/USD rośnie o około 2,5% od początku roku, funt umocnił się jeszcze bardziej w stosunku do euro o około 3,3%.

Pomogło to zbliżyć się GBP do maksimów z okresu po referendum w sprawie Brexitu w stosunku do koszyka euro i dolara amerykańskiego oraz rozszerzyć zyski do około 8% od najniższych poziomów z września ubiegłego roku. Funt zbliża się obecnie do ważnego punktu technicznego i jeśli maksima z kwietnia 2018 r. zostaną przebite, będzie to sprzyjać oczekiwaniom, że funt dostosowuje się do nowej wyższej równowagi teraz, gdy ryzyko Brexitu zmalało.

Natomiast jeśli te maksima pozostaną niepokonane, uczestnicy rynku mogą zacząć spekulować, czy niedawna siła funta nie jest przesadzona, co zwiększy ryzyko korekty. Funt jest nadal wspierany przez redukcję oczekiwań dotyczących złagodzenia polityki pieniężnej przez BoE po jastrzębim posiedzeniu MPC na początku tego miesiąca.

Wydaje się, że brytyjski rynek instrumentów o stałym dochodzie w dużej mierze wykluczył ryzyko ujemnych stóp i inwestorzy zastanawiają, czy stopy będą w ogóle musiały być dalej obniżane. Krótkoterminowe rentowności obligacji w Wielkiej Brytanii wzrosły o około 10 punktów bazowych od początku tego roku, a długoterminowe silnie rosną w lutym.

Ograniczenie oczekiwań BoE co do obniżek stóp nadal jest wspierane przez rosnący optymizm co do silniejszego ożywienia w II kwartale, biorąc pod uwagę stosunkowo szybkie wprowadzanie szczepionek w Wielkiej Brytanii. Wydaje się, że ten optymizm został uchwycony w ostatnich brytyjskich badaniach PMI, które pokazały znacznie większą poprawę w biznesie w lutym, co sugeruje, że ponowne osłabienie widoczne styczniu okaże się krótkotrwałe – wyjaśnia Lee Hardman.

Optymizm związany z ożywieniem nie jest jednak pozbawiony ryzyka. Oczekuje się, że rząd Wielkiej Brytanii przedstawi dziś swoje plany dotyczące rozpoczęcia odwracania ograniczeń związanych z epidemią. Doniesienia prasowe sugerują, że rząd przedstawi bardzo ostrożne podejście do zniesienia lockdownu, ponieważ nadal dąży do powstrzymania rozprzestrzeniania się wirusa podczas wprowadzania szczepionek, biorąc pod uwagę zagrożenie, jakie stanowią nowe mutacje koronawirusa.

Powolne znoszenie ograniczeń mogłoby zawieść oczekiwania na szybsze tempo poprawy sytuacji gospodarczej, przynajmniej w II kwartale. W weekend pojawiły się doniesienia, że rząd Wielkiej Brytanii ma obecnie nadzieję na zaoferowanie szczepionek wszystkim dorosłym obywatelom do końca lipca, przesuwając termin z końca września.

– W świetle tych wydarzeń stwierdzamy, że obecne silne bycze tendencje na funcie sugerują dalsze wzrosty w najbliższym czasie. Przełamanie poziomu 1,4000 może otworzyć drzwi do ponownego testu maksimum z kwietnia 2018 r. przy 1,4377. Rządowy plan złagodzenia restrykcji w poniedziałek może jednak stłumić impet wzrostowy – podsumowuje analityk MUFG.

Autor poleca również:

Zobacz inne, najczęściej szukane dzisiaj frazy: biomed-lublin notowania | s&p500 | mercator kurs akcji | gpw jsw | kurs euro notowania |



Conotoxia

Dołącz do dyskusji logując się za pomocą Facebook

Obejrzyj również:

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here