Naga Markets



Kurs dolara wzrośnie do 3,95 zł? Sierpień najgorszym miesiącem dla Forex EM od 2 dekadAnaliza statystyczna sugeruje, że sierpień jest zazwyczaj najbardziej wymagającym miesiącem w roku dla walut rynków wschodzących (EM) względem kursu dolara, w tym polskiego złotego. Co więcej, sierpień 2021 r. będzie naznaczony dwoma silnymi czynnikami niepewności: ryzykiem związanym z Covid-19 oraz zachowaniem Fed w oczekiwaniu na spotkanie bankierów centralnych w amerykańskim Jackson Hole. Analityk Credit Agricole, Sebastian Barbe, zwraca uwagę również na zamieszanie geopolityczne i korektę akcji w Chinach.

  • Polski złoty traci względem dolara średnio 0,9% na przestrzeni sierpnia, zdecydowanie więcej niż między innymi korona czeska (0,2%)
  • Co prawda zdanie Credit Agricole PLN nie jest pewniakiem do spadków w sierpniu, Barbe zaleca jednak pewną ostrożność
  • Najgorzej w sierpniu w uśrednieniu wypadają lira turecka (TRY), rand południowoafrykański (ZAR), czy też rosyjski rubel (RUB)
  • Więcej podobnych i ciekawych artykułów znajdziesz na stronie głównej Comparic.pl

Kursy walut rynków wschodzących. Sierpień najgorszym miesiącem dla EM FX

Jak widać na poniższym wykresie, w ciągu ostatnich 20 lat, jeśli chodzi o wyniki koszyka walut EM w stosunku do kursu dolara, sierpień był średnio najgorszym miesiącem w roku.



Koszyk deprecjonował się o -0,84% w stosunku do USD w sierpniu (w porównaniu do średniej -0,10% w ciągu 12 miesięcy). Może to być związane z pewnymi cechami rynku, takimi jak brak płynności podczas przerwy wakacyjnej.

EM FX vs USD: sierpień to najgorszy miesiąc roku zgodnie ze statystykami z ostatnich 20 lat. Źródło: Credit Agricole

– Wyniki są podobne dla krótszych okresów czasu. Sierpień jest drugim najgorszym miesiącem w ciągu ostatnich dziesięciu lat (po maju) i najgorszym miesiącem (zdecydowanie) w ciągu ostatnich pięciu lat. Co więcej, gorsze wyniki sierpnia są raczej spójne na przestrzeni lat. Obliczamy odchylenie standardowe miesięcznej zmiany w indeksie EM FX w ciągu ostatnich 20 lat. Sierpień jest jednym z miesięcy o stosunkowo niskim odchyleniu w porównaniu z innymi miesiącami roku – co sugeruje raczej jednorodne wyniki sierpnia w całym okresie – argumentuje Sebastian Barbe.

Odchylenie standardowe wyników w poszczególnych miesiącach. Źródło: Credit Agricole

Biorąc pod uwagę brak punktów zaczepienia i kluczowe niewiadome związane z pandemią i zachowaniem Fed (ryzyko przedwczesnego taperingu, ale również ryzyko, że Fed będzie postrzegany jako spóźniony, w zależności od wydruków inflacyjnych), rozsądne może być „zapięcie pasów bezpieczeństwa”, dodaje analityk Credit Agricole.

To również może Cię zainteresować:

Polski złoty nie radzi sobie dobrze w sierpniu. USD/PLN w górę?

Z regionalnego punktu widzenia, wydaje się, że powiedzenie „sprzedawaj w sierpniu” jest mniej ważne dla walut azjatyckich niż dla walut Europy, Afryki i Ameryki Łacińskiej. W poniższej tabeli przedstawiono średnie wyniki za sierpień w porównaniu z wynikami za wszystkie miesiące w roku, na podstawie ostatnich 20 lat, aby określić, czy sierpień był najgorszym miesiącem w roku.

Na podstawie tej tabeli Credit Agricole wskazuje osiem walut, na które inwestorzy EM powinni szczególnie uważać w sierpniu. Tabela ta zawiera głównie waluty wysokodochodowe, co jest dość logiczne, ponieważ waluty wysokodochodowe są również najbardziej zmienne.

invest
Polska złotówka w gronie walut rynku wschodzącego, które radzą sobie gorzej w sierpniu względem dolara. Źródło: Credit Agricole

– Na pierwszym miejscu znajdują się TRY i ZAR. Średnio, w ciągu ostatnich 20 lat, waluty te ulegały silnej deprecjacji w stosunku do USD w sierpniu, znacznie większej niż w pozostałej części roku (silne sierpniowe niedowartościowanie). Następnie przychodzą INR (jedyna azjatycka waluta na liście), RUB, HUF, RON, COP i MXN, które również mają tendencję do gorszych wyników w sierpniu, ale z mniejszym marginesem w porównaniu z TRY i ZAR – komentuje Barbe.

Zdaniem analityka należy zachować szczególną czujność na tych walutach, ponieważ w przypadku niekorzystnego szoku mogą one ulec znacznej deprecjacji. Poza Covid-19 i Fed pojawiają się jeszcze inne tematy, które generują niekorzystne sygnały. Dobrym przykładem jest korekta na chińskich rynkach akcji związana z ograniczeniem sektora IT przez chińskie władze. Geopolityka również potencjalnie pozostaje gorącym tematem, z kwestią relacji USA-Chiny, ale także możliwych napięć między Rosją a Europą i USA.

Patrząc natomiast na samego złotego, to w ostatnich latach realizował straty względem dolara z nawiązką. W sierpniu 2018 roku wzrosty USD/PLN wynosiły ponad 1%,  a w 2019 sięgały prawie 3%. Tendencja odwracała się natomiast w roku ubiegłym kiedy kurs dolara tracił 1,8% względem złotówki. Jeżeli USD/PLN miałaby w sierpniu tego roku wzrosnąć o 0,9%, to z obecnych poziomów wzrosty sięgnęłyby okolic 3,95 zł.

Zobacz inne, najczęściej szukane dzisiaj frazy: biomed kurs akcji | neuca gpw | kursy ropy | forint pln | giełda pko | notowanie pgnig | ccc akcje notowania |



Jesteśmy w Google News. Szukaj to co ważne i bądź na bieżąco z rynkiem! Obserwuj nas

Conotoxia

Obejrzyj również w Comparic24.tv:

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here