Warren Buffett jest prawdopodobnie najbardziej utytułowanym inwestorem współczesnej ery. Często nazywany “Wyrocznią z Omaha”, Buffett zbudował legendarną karierę inwestycyjną jako prezes i dyrektor generalny Berkshire Hathaway. Kiedy Warren Buffett po raz pierwszy przejął Berkshire w latach 60-tych, była to borykająca się z trudnościami firma tekstylna. Ale przekształcił ją w spółkę holdingową, która jest właścicielem ponad 90 firm z branży ubezpieczeniowej, kolejowej, użyteczności publicznej i nie tylko.
Z Buffettem na czele, Berkshire Hathaway rozwinęło się w zdywersyfikowany konglomerat o kapitalizacji rynkowej przekraczającej 500 miliardów dolarów. Cena akcji Berkshire wzrosła z 19 dolarów w 1965 r. do ponad 300 000 dolarów za akcję klasy A obecnie, co jest zdumiewającym tempem wzrostu.
Kluczową częścią strategii inwestycyjnej Buffetta jest kupowanie świetnych spółek i utrzymywanie ich przez bardzo długi czas. Przykładowo, od dziesięcioleci posiada on znaczne udziały w spółkach takich jak Coca-Cola, American Express i Wells Fargo. Buffett postrzega je mniej jako transakcje, a bardziej jako posiadanie wybitnych firm.
Mający obecnie 91 lat Buffett nadal nadzoruje inwestycje Berkshire wraz z 97-letnim wiceprezesem Charliem Mungerem. Analizując portfel akcji Berkshire, możemy uzyskać wgląd w rodzaje akcji i firm, w których Buffett nadal widzi wartość.
SPIS TREŚCI:
Główne zmiany w portfelu Berkshire w 2023 r.
Należąca do legendarnego inwestora Warrena Buffetta spółka holdingowa Berkshire Hathaway dokonała kilku znaczących korekt w swoim portfelu akcji w trzecim kwartale 2023 roku. Berkshire wycofał się z wartych miliardy pozycji w General Motors, Activision Blizzard i Celanese.
W międzyczasie Berkshire utworzyło nową pozycję w SiriusXM w trzecim kwartale, jednocześnie znacznie zwiększając swoje udziały w Liberty Media, właścicielu Atlanta Braves.
Ruchy te zapewniają wgląd w to, gdzie Buffett widzi wartość i możliwości w obecnym otoczeniu rynkowym. Analiza zmian w portfelu Berkshire może być pouczająca nawet dla zwykłych inwestorów poszukujących nowych pomysłów.
Przyjrzyjmy się bliżej niektórym kluczowym transakcjom z trzeciego kwartału dla Berkshire Hathaway i Warrena Buffetta:
Godne uwagi wyjścia
- General Motors: Berkshire sprzedało całą swoją pozycję w wysokości 22 milionów akcji producenta samochodów, wcześniej wartą około 850 milionów dolarów.
- Activision Blizzard: Berkshire zlikwidowało swoje udziały o wartości 1,6 miliarda dolarów w firmie zajmującej się grami wideo przed przejęciem przez Microsoft.
- Celanese: Berkshire wycofało się z wartej 4,4 mld USD pozycji w spółce z branży materiałów i chemikaliów.
Nowe pozycje
- SiriusXM: Berkshire zainicjowało nową pozycję o wartości 44 milionów dolarów w satelitarnym dostawcy radiowym.
Zwiększenie udziałów
- Liberty Media: Berkshire zwiększyło swoje udziały w Atlanta Braves o ponad 15 milionów akcji.
Zmniejszenie udziałów
- HP: Berkshire zmniejszył swoje udziały w firmie produkującej komputery i drukarki o 18 milionów akcji.
- Chevron: Berkshire zmniejszyło swoją pozycję w głównym koncernie naftowym o 13 milionów akcji.
| Firma | Zmiana | Wartość (mld USD) |
|---|---|---|
| Zamknięte pozycje | ||
| General Motors | Sprzedaż całego pakietu akcji | 0,85 |
| Activision Blizzard | Wyeliminowanie udziałów | 1,6 |
| Celanese | Zamknięcie pozycji | 4,4 |
| Nowe pozycje | ||
| SiriusXM | Rozpoczęcie nowej inwestycji | 0,044 |
| Zwiększone pozycje | ||
| Liberty Media | Zwiększenie o 15 mln akcji | b/d |
| Zmniejszone pozycje | ||
| HP | Zmniejszenie udziałów o 18 mln akcji | b/d |
| Chevron | Zmniejszenie o 13 mln akcji | b/d |
Przyjrzyjmy się bliżej 5 największym pozycjom Berkshire po uwzględnieniu tych zmian z III kwartału.
Zobacz również: 10 przykładów Warrena Buffetta jak żyć oszczędnie każdego dnia
Apple (AAPL)
Apple jest zdecydowanie największym holdingiem w portfelu Berkshire Hathaway, wartym obecnie 177,6 mld USD (stan na 3. kwartał 2023 r.). Stanowi to ponad 51% całkowitego portfela akcji Berkshire.
Berkshire agresywnie budował swoją pozycję w Apple w ciągu ostatnich kilku lat. Od trzeciego kwartału 2023 r. Berkshire posiada 915 milionów akcji Apple, co czyni go największym akcjonariuszem spółki.
Zakład długoterminowy
Warren Buffett postrzega Apple jako długoterminowego zwycięzcę i nazwał go “trzecim biznesem” Berkshire po ubezpieczeniach i kolejnictwie. Berkshire po raz pierwszy kupiło akcje Apple w 2016 roku, ale Buffett powiedział, że żałuje, że nie zainwestował wcześniej.
Buffett pozostaje bardzo optymistycznie nastawiony do Apple ze względu na:
- Silna lojalność wobec marki i stałe przychody z aktualizacji iPhone’ów.
- Nowe czynniki wzrostu, takie jak usługi i urządzenia ubieralne.
- Zaangażowanie w skup akcji własnych – Apple zmniejszyło liczbę wyemitowanych akcji o 20% od 2018 roku.
Średnia podstawa kosztowa Berkshire dla Apple wynosi około 36 USD za akcję, w porównaniu do obecnej ceny 145 USD. Apple było niezwykle dochodową inwestycją dla Berkshire, ponieważ gigant technologiczny nadal generuje ogromne zyski i przepływy pieniężne.
Bank of America (BAC)
Bank of America jest drugim co do wielkości publicznym pakietem akcji Berkshire Hathaway, wartym obecnie około 29 miliardów dolarów (stan na 3. kwartał 2023 r.). To sprawia, że BofA jest jednym z najbardziej przekonujących zakładów Buffetta.
Berkshire agresywnie gromadził akcje BofA w ciągu ostatniej dekady. Jego pozycja wynosi obecnie ponad 1 miliard akcji, co czyni Berkshire największym udziałowcem banku z 12% udziałem.
Zakład długoterminowy
Buffett po raz pierwszy zainwestował w Bank of America w 2011 r. i od tego czasu niemal co roku zwiększał swoją pozycję w Berkshire. Postrzega ją jako inwestycję długoterminową.
Pomimo spadku kursu akcji BofA o ponad 20% w 2023 r., Buffett prawdopodobnie nadal widzi w nich wartość:
- Silna franczyza BofA w zakresie bankowości detalicznej w USA.
- Koncentruje się na cyfryzacji i dyscyplinie kosztowej.
- Poprawa rentowności w nadchodzących latach.
Dywidendy
Buffett cieszy się również z dywidend BofA. Bank wypłaca kwartalną dywidendę w wysokości 0,22 USD na akcję, co daje Berkshire roczny dochód z dywidendy w wysokości ponad 200 mln USD.
BofA zwiększył swoją dywidendę o 50% od 2021 r. i ma miejsce na dalszy wzrost wypłat wraz ze wzrostem zysków. Obecna stopa dywidendy wynosi 2,8%, zapewniając Berkshire stosunkowo wysoki dochód w oczekiwaniu na wzrost cen akcji.
Czytaj również: Warren Buffett zarabia 3,5 mln USD dziennie. Inwestor nie zwraca na to uwagi i żyje pokornie
American Express (AXP)
Berkshire Hathaway posiada udziały w American Express od 1993 roku, a pakiet ten stał się jednym z największych, wartym obecnie około 26 miliardów dolarów. Daje to Berkshire 18,7% udziałów w AmEx, co czyni go zdecydowanie największym udziałowcem firmy.
Buffett dostrzega trwałą wartość American Express ze względu na:
- To potężna marka, która wzbudza zaufanie i lojalność.
- Koncentruje się na zamożnych klientach, którzy wydają więcej na jej karty.
- Jego zdolność do generowania wzrostu w wielu liniach biznesowych, takich jak karty korporacyjne, przetwarzanie transakcji handlowych i konsumenckie karty kredytowe.
Wysoka wydajność
Pomimo spowolnienia gospodarczego, AmEx przyniósł wysokie zyski. Inwestycja Berkshire w AmEx wygenerowała szacunkowo 1000% całkowitego zwrotu w ciągu ostatnich 25 lat.
W 2023 r. AmEx zwiększył przychody o 24% rok do roku w III kwartale, ponieważ wydatki na podróże odbiły się. Jego akcje spadły tylko nieznacznie w ciągu roku, nawet gdy rynki spadły.
Dywidendy
Buffett cieszy się również z dywidend AmEx. AmEx wypłaca kwartalną dywidendę w wysokości 0,52 USD na akcję, co daje Berkshire około 300 mln USD rocznego dochodu z dywidendy.
Dalsza część artykułu pod materiałem wideo:
Coca-Cola (KO)
Berkshire Hathaway po raz pierwszy zainicjował swoją pozycję w Coca-Coli w 1988 roku i utrzymuje swój ogromny udział od ponad 3 dekad. Berkshire posiada 400 milionów akcji Coca-Coli, co stanowi 9,2% udziałów i czyni go największym udziałowcem spółki.
Akcje Coca-Coli należące do Berkshire są obecnie warte około 24 miliardów dolarów, co czyni je jednym z 5 największych pakietów akcji konglomeratu.
Długoterminowy zwycięzca
Kiedy Berkshire po raz pierwszy kupiło Coca-Colę pod koniec lat 80-tych, Buffett powiedział, że planuje utrzymać ją “na zawsze”. Postrzegał Coca-Colę jako wyjątkową firmę z niesamowitą siłą marki i potencjałem wzrostu na całym świecie.
Przekonanie Buffetta do Coca-Coli z pewnością się opłaciło. W 1988 r. płacił średnio zaledwie 2,73 USD za akcję (skorygowane o split), podczas gdy obecnie akcje kosztują około 60 USD. Uwzględniając dywidendy, całkowity zwrot Berkshire szacuje się na ponad 5800%.
Dochód z dywidendy
Kluczową częścią atrakcyjności Coca-Coli dla Berkshire jest stały dochód z dywidendy. Coca-Cola jest królem dywidend, podnosząc swoją dywidendę przez 60 kolejnych lat.
Przy obecnej kwartalnej dywidendzie w wysokości 0,44 USD na akcję, Berkshire otrzymuje ponad 704 mln USD rocznego dochodu z dywidendy ze swoich udziałów w Coca-Coli.
Wykupy
Buffettowi podoba się również to, że Coca-Cola konsekwentnie odkupuje własne akcje. Od 1987 r. spółka zmniejszyła liczbę posiadanych akcji o 30% poprzez ich wykup.
Coca-Cola wydała 500 milionów dolarów na wykup akcji własnych w 2022 roku i planuje kontynuować odkup akcji w przyszłości. Przynosi to korzyści długoterminowym akcjonariuszom, takim jak Berkshire, poprzez stałe zwiększanie stanu posiadania.
Czytaj również: Warren Buffett zapewnia: “Jesteś aktywem o wartości miliona dolarów”
Chevron (CVX)
Chevron jest jednym z największych holdingów energetycznych Berkshire Hathaway. Nawet po zmniejszeniu swojej pozycji w trzecim kwartale 2023 r., Berkshire nadal posiada akcje Chevronu o wartości 23 miliardów dolarów, co czyni go jednym z 5 największych holdingów.
Berkshire posiada około 158 milionów akcji Chevronu, co daje mu 2,9% udziałów w gigancie naftowo-gazowym.
Długoterminowy zakład na energię
Warren Buffett postrzega Chevron jako długoterminowy zakład na wyższe ceny ropy naftowej i gazu ziemnego napędzane utrzymującym się popytem i niedoinwestowaniem nowych dostaw. Niektóre kluczowe czynniki stojące za optymistycznym poglądem Buffetta:
- Chevron posiada tanie, potwierdzone rezerwy, które pozostaną rentowne nawet w przypadku spadku cen.
- Generuje silne przepływy pieniężne, które wspierają dywidendę i nowe projekty.
- Niedawne przejęcie Anadarko wzmocniło pozycję Chevronu w Permian Basin, płodnym amerykańskim regionie naftowym.
Dochód z dywidendy
Buffett cieszy się z atrakcyjnej dywidendy Chevronu, która obecnie zapewnia stopę zwrotu na poziomie około 3,8%. Przy kwartalnej stopie dywidendy w wysokości 1,42 USD na akcję, Berkshire otrzymuje ponad 224 mln USD rocznego dochodu z dywidendy ze swoich udziałów w Chevronie.
Chevron jest arystokratą dywidendowym, który podnosił swoje wypłaty przez 35 kolejnych lat. Ten stały dochód pomaga wspierać cały portfel Berkshire.
| Firma | Wartość (w miliardach) | % portfolio |
|---|---|---|
| Apple | $177.6 | 51% |
| Bank of America | $29 | 8% |
| American Express | $26 | 7% |
| Coca-Cola | $24 | 7% |
| Chevron | $23 | 7% |
Wnioski
Strategia inwestycyjna Warrena Buffetta od dawna koncentruje się na kupowaniu świetnych spółek i utrzymywaniu ich przez bardzo długi czas. Przykładowo, Berkshire Hathaway od wielu dekad posiada znaczne udziały w Coca-Coli i American Express. Buffett postrzega te udziały jako posiadanie części wysokiej jakości biznesu, a nie handel akcjami. Gdy już przekona się do danej spółki, woli trzymać ją “na zawsze”.
Jednakże, podczas gdy Buffett nie lubi sprzedawać swoich firm, przyjmuje bardziej aktywne podejście do zarządzania portfelem akcji Berkshire. Nie ma on żadnych skrupułów przed wyjściem z pozycji, która nie spełnia już jego kryteriów, nawet jeśli posiada ją tylko przez krótki czas.
Ostatnie wyjścia
Na przykład w trzecim kwartale 2023 r. Berkshire wyeliminowało kilka pozycji wartych miliardy, które były niedawnymi zakupami, w tym Celanese, Activision Blizzard i General Motors. Buffett nie jest przywiązany do żadnych akcji tylko dlatego, że Berkshire już je posiada. Nieustannie dokonuje ponownej oceny każdego holdingu w oparciu o jego fundamenty i wycenę.
Koncentracja długoterminowa
Aktywne zarządzanie portfelem przez Buffetta nie oznacza jednak, że porzucił on swoją długoterminową perspektywę. Nadal preferuje spółki o trwałej przewadze konkurencyjnej i sprawdzonej rentowności we wszystkich warunkach ekonomicznych.
Apple, Bank of America i Chevron stały się głównymi udziałowcami Berkshire, reprezentując przekonanie o ich długoterminowym potencjale.
Ostatecznie Buffett jest skłonny do wprowadzenia poważnych zmian w portfelu Berkshire. Jednak jego ogólna koncentracja na wysokiej jakości spółkach o trwałej wartości pozostaje niezmieniona nawet w wieku 93 lat.
Często zadawane pytania (FAQ) dotyczące Warrena Buffetta i Berkshire Hathaway
- Kim jest Warren Buffett?
Warren Buffett to amerykański magnat biznesowy, inwestor i filantrop. Jest prezesem i dyrektorem generalnym Berkshire Hathaway, jednego z największych i odnoszących największe sukcesy konglomeratów na świecie. Buffett jest znany ze swojego długoterminowego podejścia do inwestowania w wartość i często nazywany jest Wyrocznią z Omaha.
- Czym jest Berkshire Hathaway?
Berkshire Hathaway to międzynarodowy konglomerat holdingowy kierowany przez Warrena Buffetta. Firma jest właścicielem różnorodnych przedsiębiorstw, w tym firm ubezpieczeniowych, użyteczności publicznej, energetycznych i transportowych. Berkshire Hathaway jest również znana ze swojego portfela inwestycyjnego, który obejmuje znaczące udziały w znanych firmach.
- Kiedy urodził się Warren Buffett?
Warren Buffett urodził się 30 sierpnia 1930 roku w Omaha w stanie Nebraska.
- Jaka jest filozofia inwestycyjna Warrena Buffetta?
Filozofia inwestycyjna Warrena Buffetta koncentruje się wokół długoterminowego inwestowania w wartość. Koncentruje się on na kupowaniu silnych spółek po rozsądnych cenach i utrzymywaniu ich przez długi czas. Buffett podkreśla znaczenie zrozumienia podstaw biznesu i inwestowania w spółki o trwałej przewadze konkurencyjnej.
- Co powinienem wiedzieć o Warrenie Buffettcie jako inwestorze?
Jako inwestor, Warren Buffett jest znany ze swojego zdyscyplinowanego i cierpliwego podejścia do inwestowania. Znany jest z unikania inwestycji spekulacyjnych i skupiania się na spółkach o silnych fundamentach i udokumentowanej historii.
- Jaka jest wartość netto Warrena Buffetta?
Wartość netto Warrena Buffetta szacuje się na miliardy, co konsekwentnie plasuje go w czołówce najbogatszych ludzi na świecie.
- Jaki jest jego związek z Billem Gatesem?
Warrena Buffetta i Billa Gatesa łączy bliska przyjaźń i partnerstwo biznesowe. Oboje są zaangażowani w filantropię i aktywnie działają w Fundacji Gatesów i Mel.
| Dziękujemy, że przeczytałaś/eś nasz artykuł. Bądź na bieżąco! Obserwuj nas w Wiadomościach Google. Obserwuj nas >> |
