Naga Markets



Frank, to lepszy magazyn wartości niż kurs euro i dolara, twierdzi MUFGPatrząc  na ostatnie pięćdziesiąt lat, wyraźnie widać, że kurs franka był lepszym długoterminowym magazynem wartości niż dolar amerykański i euro, zauważają w poniedziałkowej nocie skierowanej do klientów analitycy MUFG. Od 1975 r. CHF umocnił się o niemal 200% w stosunku do koszyka USD i EUR osiągając lepsze wyniki w okresie utrzymującej się wyższej i rosnącej inflacji w USA pod koniec lat 70. i pod koniec lat 80.

  • Kurs franka w okresach rosnącej inflacji dobrze broni kapitał przed utratą wartości, podkreśla MUFG
  • W krótkim terminie CHF jest jednak jedną z najgorzej radzących sobie z walut G10 od początku 2021 roku
  • Analitycy banku analizują również najnowszy raport CTFC dotyczący pozycjonowania dużych graczy

Kurs franka: Rosnące obawy o inflację stanowią pewne ryzyko dla CHF

Frank szwajcarski jest w tym roku jedną z najgorzej radzących sobie walut z grupy G10 (- 1,4% w stosunku do USD) obok innej tradycyjnej bezpiecznej waluty – jena (-5,0%). Frank szwajcarski spadł również o podobną wartość w stosunku do euro. Spowodowało to, że EUR/CHF handluje z powrotem na poziomach, które obowiązywały przed pandemią między 1,0900 a 1,1100 w IV kwartale 2019 r.

Te artykuły również Cię zainteresują




Początkowe pandemiczne zyski CHF w stosunku do EUR zostały całkowicie odwrócone w I kwartale, gdy EUR/CHF przesunął się dalej powyżej zeszłorocznego dołka 1,0505 sprzed nieco ponad roku. Z drugiej strony, CHF lepiej radził sobie z utrzymaniem zysków w stosunku do dolara amerykańskiego, który również się osłabił, ponieważ uczestnicy rynku stali się znacznie bardziej optymistyczni, jeśli chodzi o perspektywy globalnej gospodarki.

W ostatnich miesiącach USD/CHF cofnął się do najniższych poziomów z początku tego roku, tj. 0,8758 w styczniu, po krótkotrwałym osiągnięciu szczytu 0,9473 na początku kwietnia. Para nadal handlowana jest znacznie poniżej poziomów sprzed pandemii między 0,9800 a 1,0000, które obowiązywały w IV kwartale 2019 r. Ponowne umocnienie CHF w ostatnich miesiącach poddało w wątpliwość oczekiwania, że powinien on nadal się osłabiać w miarę jak gospodarki światowe i europejskie wychodzą z negatywnego szoku COVID.

– Nasze własne prognozy na koniec roku dla EUR/CHF i USD/CHF zostały ustalone odpowiednio na poziomie 1,1250 i 0,9220. Ostatnie odbicie CHF zbiegło się z odbiciem ceny złota, która z niskiego poziomu 1667 USD/uncję w marcu wspięła się do 1876 USD/unjcę. Korelacja pomiędzy dziennymi procentowymi zmianami kursu USD/CHF a ceną złota ponownie wzrosła do poziomu -0,38 w ciągu ostatniego miesiąca, ale nadal pozostaje znacznie poniżej poziomów z końca ubiegłego roku, kiedy to osiągnęła najwyższy poziom -0,81 w listopadzie – komentują analitycy MUFG.

Odbicie zarówno w przypadku CHF, jak i złota wydaje się być spowodowane raczej rosnącymi obawami o wyższą inflację niż wzrostem popytu na bezpieczne przystanie. Globalny indeks akcji MSCI ACWI osiągnął w tym miesiącu nowe rekordowe poziomy.

Patrząc wstecz na ostatnie pięćdziesiąt lat, wyraźnie widać, że CHF był lepszym długoterminowym magazynem wartości niż USD i EUR. Od 1975 r. CHF umocnił się o niemal 200% w stosunku do koszyka USD i EUR o równej wadze. CHF osiągał lepsze wyniki w okresie utrzymującej się wyższej i rosnącej inflacji w USA pod koniec lat 70. i pod koniec lat 80. Ostatnie wyniki CHF były jednak bardziej zróżnicowane.

W okresie wyższej amerykańskiej inflacji na początku lat 2000 CHF odnotował słabsze notowania, choć następnie CHF umocnił się przed kolejnym okresem wyższej inflacji w latach 2004-2006. Dalsze dowody na narastanie presji inflacyjnej mogą stanowić bardziej sprzyjające tło dla CHF. Stanowi to ryzyko dla prognozy zakładającej umiarkowane osłabienie CHF, ponieważ gospodarka światowa nadal wychodzi z szoku wywołanego przez COVID.

invest

Kurs dolara: Aktualizacja pozycjonowania IMM i polityka walutowa Chin w centrum uwagi

Dolar amerykański kontynuuje handel na niskich poziomach na początku tego tygodnia z indeksem USD utrzymującym się tuż poniżej poziomu 90,000. Najnowszy raport IMM dotyczący pozycjonowania dużych graczy ujawnił, że krótkie pozycje w dolarze amerykańskim wynosiły 562 308 kontraktów w tygodniu kończącym się 18 maja.

Był to piąty tydzień z rzędu, w którym krótkie pozycje w dolarze amerykańskim zostały zwiększone i osiągnęły najwyższy poziom od tygodnia kończącego się 26 stycznia. Krótkie pozycje w dolarach amerykańskich wśród zarządzających aktywami oraz inwestorów instytucjonalnych były budowane głównie w stosunku do euro (374 196 kontaktów), dolara kanadyjskiego (60 292 kontrakty) i meksykańskiego peso (55 743).

W porównaniu do niedawnej historii, długie pozycje w dolarze kanadyjskim wydają się być coraz bardziej napięte i wynoszą nieco ponad 2 odchylenia standardowe powyżej średniej pozycji z ostatnich dwóch lat.

Główną różnicą w pozycjonowaniu dolara amerykańskiego w porównaniu z początkiem tego roku, kiedy krótkie pozycje osiągnęły szczyt jest fakt, że fundusze lewarowane nie uczestniczą w nim tak intensywnie. W ostatnim tygodniu fundusze lewarowane zmniejszyły krótką ekspozycję na dolara amerykańskiego, która obecnie jest mniej więcej płaska (długa pozycja w USD wzrosła o 55 kontraktów w tygodniu kończącym się 18 maja). Jest to pierwsza długa pozycja w dolarze amerykańskim od pierwszego tygodnia sierpnia. Fundusze lewarowane zbudowały pokaźne długie pozycje w dolarach amerykańskich w stosunku do jena (47 840 kontraktów) i brazylijskiego reala (25 886 kontraktów).

– Te długie pozycje zostały zrównoważone przez krótkie pozycje w stosunku do dolara australijskiego (22 014 kontraktów), dolara kanadyjskiego (11 820 kontraktów), meksykańskiego peso (37 675 kontraktów) i funta (15 478 kontraktów). Bardziej mieszane pozycjonowanie dolara amerykańskiego wśród funduszy lewarowanych potencjalnie pozostawia miejsce na budowanie krótkich pozycji w najbliższym czasie, jeśli dolar amerykański przebije się poniżej dotychczasowych minimów. Na początku tego roku łączna krótka pozycja funduszy lewarowanych w dolarze amerykańskim osiągnęła szczyt na poziomie 128 618 kontraktów w tygodniu kończącym się 9 lutego – komentują analitycy MUFG.

Podczas sesji azjatyckiej w centrum uwagi znajdowały się komentarze urzędników PBoC na temat renminbi. Pod koniec zeszłego tygodnia, jeden z urzędników oddziału w Szanghaju powiedział, że Chiny powinny pozwolić na aprecjację renminbi, aby zrównoważyć wpływ rosnących cen importu. W weekend wicegubernator Liu Guoqiang powtórzył, że renminbi będzie utrzymywane na “zasadniczo stabilnym poziomie”. Komentarze te zostały również poparte przez raport z pierwszej strony w China Securities Journal, w którym przytoczono opinie analityków, że renminbi pozostanie stabilne przez jakiś czas, a obecne ruchy są zgodne z podstawami gospodarczymi Chin. Jeden z analityków stwierdził, że “zasadniczo stabilne” renminbi będzie korzystne dla Chin i ich przedsiębiorstw zaangażowanych w handel zagraniczny, a także pomoże zapobiec spekulacji ze strony międzynarodowego kapitału”.

Wydarzenia z weekendu sugerują, że chińscy urzędnicy chcą stłumić spekulacje na temat dalszego wzrostu wartości renminbi w najbliższym czasie, po tym jak USD/CNY spadł do nowego najniższego poziomu w tym miesiącu wśród ponownego osłabienia dolara amerykańskiego. Jednakże, wydają się być zaniepokojeni wpływem rosnących cen surowców na inflację. Narodowa Komisja Rozwoju i Reform oświadczyła, że rząd będzie wykazywał “zero tolerancji” dla monopoli na rynkach spot i futures oraz dla spekulacji i gromadzenia zapasów wśród producentów metali. Spowodowało to pewne osłabienie cen towarów w ciągu nocy, choć negatywny wpływ na powiązane waluty był ograniczony.

Zobacz inne, najczęściej szukane dzisiaj frazy: kurs akcji mercator | kurs korony islandzkiej | komentarz do giełdy | cfd | akcje orlen | pgnig kurs | kurs dol |



Conotoxia

Dołącz do dyskusji logując się za pomocą Facebook

Obejrzyj również:

Poprzedni artykułCavatina Holding miała 246,5 mln zł zysku z działalności operacyjnej w 2020 r.
Następny artykułRafako Engineering: Uprawomocniło się postanowienie o zatwierdzeniu układu
Arkadiusz Jóźwiak redaktor Comparic.pl
Education Team Manager Comparic.pl. Autor licznych webinarów i felietonów oraz tekstów edukacyjnych poruszających szeroką tematykę inwestycyjną począwszy od psychologii a na analizie technicznej i fundamentalnej skończywszy. Jako menadżer działu edukacji w Comparic Media Group wykorzystuje wykształcenie pedagogiczne i stawia ogromny nacisk na prostotę przekazywanych informacji i wiedzy. Skrupulatność i konsekwencja w działaniu zostały docenione przez wielu traderów i inwestorów, co skutkowało m.in. nominacją w konkursie organizowanym przez fundację Invest Cuffs w kategorii Dziennikarz Roku 2019. Jego artykuły znaleźć można również w magazynach FxMag oraz I Love Crypto, gdzie prowadzi swoją stałą rubrykę. To także prelegent podczas licznych konferencji m.in. Festiwalu Inteligencji Finansowej, Seminarium XM w Warszawie czy Expo Invest Cuffs. Członek Rady Nexusów przyznającej wyróżnienia osobom i podmiotom, które w największym stopniu przyczyniają się do rozwoju branży blockchain i kryptowalut a także twórca i główny prowadzący cotygodniowych, niedzielnych odpraw traderów, w których regularnie uczestniczy kilkaset osób oraz analityk kryptowalutowy w serwisie Krypto Raport.

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here