Naga Markets



War for OilJakiekolwiek oznaki potencjalnego ryzyka o charakterze geopolitycznym zniechęcają inwestorów do obrotu mniej popularnymi walutami i zachęcają do zwrócenia się w stronę dolara. Jednak najnowsze dane ekonomiczne pokazują działania w odwrotnym kierunku, co powoduje sporo spekulacji. Oprócz tego, banki centralne wyprzedają rezerwy dolara amerykańskiego, w celu powstrzymania deprecjacji waluty, której są świadkami.

Jakie będą skutki dalszego wzrostu cen ropy naftowej na rynkach walutowych?  Warto przyjrzeć się współczynnikowi beta w krótkoterminowych modelach finansowych dla kursów krzyżowych (patrz wykres na dole postu). Co najważniejsze, obecny kierunek kształtowania się cen ropy jest nieco inny niż wskazywałaby na to jego standardowa cykliczność. Gdyby eurodolar został nagle przesunięty do bezpieczniejszej strefy, to nie powinno to być dla nikogo większym zaskoczeniem. Potencjalny atak na Syrię staje się bowiem coraz bardziej prawdopodobny.

Dankse Bank przedstawił swój scenariusz rozwoju sytuacji na rynku ropy naftowej oraz Forex w najbliższym czasie. Wynika z niego jasno, że zagrożenia geopolityczne dotyczące ropy występują już od Wiosny Arabskiej i powodują wzrost cen nawet o 20 dolarów na baryłce. Na chwilę obecną za baryłkę zapłacić będziemy musieli 117 USD, normalna (uczciwa) cena plasowałaby się natomiast na poziomie o 10 dolarów niższym.

Syria sama w sobie nie jest poważnym zagrożeniem dla niezaburzonych dostaw ropy – istnieje jednak ryzyko, że napięta sytuacja wystraszy głównych producentów. Konflikt w Egipcie nadal niesie ze sobą możliwość zamknięcia kluczowych elementów infrastruktury, takich jak biegnącego wzdłuż kanału sueskiego gazociągu.

Jeżeli Stany Zjednoczone zdecydują się na atak, śmiało spodziewałbym się skoku ceny powyżej 120 dolarów na baryłce. Danske Bank przewiduje jednak, że będzie to efekt tymczasowy i inne źródła przejmą najważniejsze dostawy w dłuższym okresie czasu.

Wykres

Rynek Forex niezwykle wrażliwy na ceny ropy naftowej

Poniższy wykres pokazuje 12-miesięczny zakres i aktualne współczynniki beta dla cen ropy w krótkoterminowych modelach finansowych dla kursów krzyżowych. Należy zwrócić uwagę, że zakresy są bardzo szerokie, a zmiany czasowe wskazują dużą wrażliwość kursu krzyżowego dla pary USD/JPY.

Takowe szacunki należy przyjmować jednak ze sporym dystansem. Dlaczego? Bowiem ogromną rolę odegrać mogą niezależne czynniki zewnętrzne.

Wykres

Za efxnews.com



Conotoxia

Dołącz do dyskusji logując się za pomocą Facebook

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here