Naga Markets



Relatywnie młode firmy tradingowe wpływają na znaczną aprecjację wolumenów rynku walutowego, pomimo dominacji tradycyjnych instytucji finansowych i dużych banków inwestycyjnych – twierdzi agencja prasowa Reutera. W kolejnych latach może oznaczać to wzrost znaczenia graczy pozabankowych.


Market makerzy spoza świata tradycyjnych finansów generują 30% obrotu na FX

Udział pozabankowych animatorów w branży walutowej na rynku kasowym wzrósł w ostatnich latach do około jednej trzeciej, ponieważ zmiany w tej branży otworzyły drzwi zdecydowanie większej liczbie graczy.

Te artykuły również Cię zainteresują




Banki globalne oczywiście nadal mogą liczyć na zysk, kupując i sprzedając waluty na rynku o wartości 5 bilionów dolarów dziennie, który nadal jest największym rynkiem na świecie. Jednak przepisy wprowadzone po kryzysie finansowym w latach 2008-2009 ograniczyły pewną aktywność banków, podczas gdy większość rynku Forex jest obecnie przetwarzana na ultraszybkich platformach elektronicznych, a nie przez telefon.

Pomogło to firmom takim jak londyńskie XTX Markets i amerykańskim spółkom handlu algorytmicznego takim jak Citadel, konkurować ceną i szybkością, inwestując we własną technologię, przy czym większość z nich koncentrowała się na niskomarżowej działalności na rynku transakcji natychmiastowych (spot).

Według firmy konsultingowej Aite Group z Bostonu, średnia dzienna wartość transakcji pozabankowych na rynku spot wzrosła z 200 mld USD w 2015 r. do 575 mld USD notowanych w roku ubiegłym. Firma rzewiduje, że w tym roku, przy szerszym wzroście wolumenu obrotów na rynku Forex, wartość ta może wzrosnąć do 675 mld USD.

Firmy pozabankowe zwiększyły swój udział w rynku o 29 proc. w 2016 roku z 21 proc. w 2010 roku, – odnotowuje Aite, ostrzegając, że na stosunkowo nieprzejrzystym rynku walutowym wszystkie dane są szacunkowe i mogą obejmować tradycyjne spółki zarządzające funduszami, którzy nieumyślnie działają w charakterze animatorów rynku.

„Podmioty pozabankowe zaczynały od zera. Rywalizują ceną i prędkości i nie są ograniczone starymi rozwiązaniami technologicznymi, na których bazują tradycyjne instytucje finansowe” – twierdzi Frank Feenestra, dyrektor zarządzający firmy konsultingowej Greenwich Associates.

Grube ryby wcale nie mają powodu do obaw?

Feenstra uważa, że udział największych banków, do których należą JP Morgan, UBS, Citi i HSBC, utrzymał się na stosunkowo dobrym poziomie a stracili raczej mniejsi kredytodawcy. “Czasami relacja między bankami a instytucjami pozabankowymi jest bardziej symbiotyczna niż kontradyktoryjna. Ale udział w rynku musi skądś pochodzić”, powiedział.

Dyrektorzy handlowi banków jak na razie nie obawiają się napływu poważniejszej konkurencji. Twierdzą, że po stałym wzroście udziału w wolumenie transakcji, aprecjacja zatrzymała się, podczas gdy na bardziej lukratywnych rynkach swapów walutowych poczyniono bardzo niewielkie postępy.

Bank Anglii powiedział w tym tygodniu, że pozabankowe firmy finansowe posiadały 39 procentowy udział w kwietniowym wolumenie na rynku spot w Londynie, wynoszącym 751 miliardów dolarów. Jest to prawie taki sam poziom jak w dwóch ostatnich latach i nieznacznie niższy w porównaniu z rokiem 2015.

Pozabankowe instytucje finansowe zajęły sześć z 50 czołowych miejsc w corocznym rankingu market makerów rynku walutowego według Euromoney z 2018 roku. XTX ponad dwukrotnie zwiększył swój udział w rynku do 7,3%, co plasuje go na trzecim miejscu za JP Morgan i UBS.

Rynek dąży do konsolidacji

Wielu przedstawicieli branży przewiduje większą konsolidację. “Im coś staje się coraz bardziej „utowarowane”, tym ważniejsza staje się cena. Będziesz widział coraz mniej i coraz większych (animatorów rynku walutowego)”, powiedział Andrew Smith, dyrektor wykonawczy nowojorskiej firmy zajmującej się obrotem HFT, Virtu Financial.

Oprócz konkurowania z tradingiem algorytmicznym, banki coraz częściej współpracują ze swoimi oddziałami odpowiedzialnymi za animację rynku, wykorzystując je do zapewnienia płynności przy jednoczesnej sprzedaży klientom innych produktów walutowych.



Conotoxia

Dołącz do dyskusji logując się za pomocą Facebook

Obejrzyj również:

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here