Naga Markets



Speed limitTraderzy wysokich częstotliwości na rynku walutowym Forex posiadają coraz wyraźniejszą przewagę nad tradycyjnymi inwestorami, którzy decyzje podejmują manualnie i nie korzystają w procesie transakcyjnym z mocy obliczeniowej komputerów i zaawansowanej technologii. Dysproporcji tej postanowiła zaradzić moskiewska giełda MOEX, która wprowadzi „ograniczenia prędkości” w celu redukcji przewagi, którą HFT posiada nad pozostałymi graczami rynkowymi.


Dolar, euro i rubel z ogranicznikami prędkości w obrocie Forex oferowanym przez MOEX

Jak poinformował operator moskiewskiej giełdy, będącej jednocześnie jednym z głównych dostawców obrotu na rynku walutowym pod względem klientów oraz wolumenów, nowy system zostanie wdrożony z dniem 25 listopada dla par walutowych dolar-rubel oraz euro-rubel na rynku spot.

W uzasadnieniu do swojej decyzji giełda wyjaśnia, że trading wysokiej częstotliwości (z ang. high-frequency trading, HFT) opiera się na możliwościach obliczeniowych współczesnych komputerów pozwalających przeprowadzać cały szereg transakcji w przeciągu milisekund, bazując na zautomatyzowanych algorytmach monitorujących rynek 24 godziny na dobę. Zdaniem krytyków duże instytucje oraz gracze instytucjonalni dzięki posiadanemu kapitałowi mogą wykorzystywać HFT na swoją korzyść i zdobywać nadmierną przewagę rynkową.

Zobacz również: Sztuczna inteligencja znajdzie dla Ciebie płynność gdy przyjdzie flash crash

Pozostali klienci MOEX oraz Bank Rosji wielokrotnie zwracali uwagę na zaburzenia rynkowe, które wywoływać może HFT na Forex, szczególnie w przypadku inwestorów korzystających z bardziej tradycyjnych i manualnych rozwiązań handlowych, w których za ostateczną decyzję odpowiada czynnik ludzki.

„Ograniczenia prędkości pozwolą na wyeliminowanie arbitrażu w zakresie dostępu technologicznego dla szerokiej grupy użytkowników. W efekcie myślimy, że klienci korporacyjni zdecydowanie chętniej będą korzystali z naszej oferty rynku walutowego gdy już wdrożymy nowy system” – komentował Igor Marich, dyrektor zarządzający rynku pieniężnego oraz instrumentów pochodnych w MOEX.

MOEX jest obecnie największą platformą obrotu Forex w Rosji. Jak wynika z październikowego raportu instytucji, miesięczne wolumeny walutowe sięgnęły poziomu niemal 90 miliardów dolarów.

High-frequency trading przejmuje rynek. Działania MOEX nie zatrzymają rewolucji technologicznej?

Dawno, dawno temu, w czasach, których wielu już nie pamięta brokerzy tłoczyli się na parkietach, by osobiście zawierać transakcje. Nie było laptopów ani smartfonów. Inwestorzy używali karteczek i telefonów, aby rozmawiać ze sobą: kupować i sprzedawać. Wprowadzenie komputerów i obrotu cyfrowego całkowicie zmieniło branżę, giełdowe parkiety opustoszały i zostały zastąpione maszynami oraz platformami internetowymi, umożliwiając dostęp rynkowy zdecydowanie szerszej grupie ludzi.

Dla wielu dynamiczny rozwój HFT i niemal całkowitego wyeliminowania czynnika ludzkiego z decyzji inwestycyjnych jest kolejną rewolucją, zbliżoną do tej, podczas której komputer zastąpił telefon na światowych parkietach.

Jeszcze kilkanaście lat temu największe fundusze hedgingowe Wall Street zabiegały o pracowników posiadających szerokie doświadczenie finansowe i instynkt skutecznego tradera. Dzisiaj, coraz częściej, skupiają się na poszukiwaniu błyskotliwych matematyków oraz programistów, którzy o inwestowaniu, nie mają bladego pojęcia.

O ile z jednej strony HFT otwiera przed rynkiem nowe możliwości to powoduje również nowe, wcześniej nieznane zagrożenia i zwiększa ryzyko częstszych flash crashy, czego świadkiem w 2019 roku rynek był kilkukrotnie, szczególnie w godzinach nocnych gdy zmienność jest najpłytsza.



tokeneo

Zostaw komentarz logując się za pomocą Facebook

To również Cię zainteresuje - Comparic24.tv

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here