Naga Markets

Euro po 4,77 zł, dolar po 3,21 zł. Ile wart jest kurs złotego wg modelu Goldman Sachs?W najnowszym wydaniu raportu Goldman Sachs zatytułowanym „The EM Trader” (czyli trader na rynkach wschodzących) ekonomiści jednego z największych banków inwestycyjnych zauważają, że kurs złotego wypadał w ostatnich tygodniach korzystnie na tle innych walut gospodarek rozwijających się. W raporcie zauważyliśmy jednak ciekawostkę, dotyczącą modelu długoterminowej wyceny wartości godziwej zarówno dla kursu euro (EUR/PLN) oraz dla kursu dolara amerykańskiego (USD/PLN). Model GSFEER podaje bowiem bardzo rozbieżne wyniki.

Kurs dolara po 3,21 lub 3,37 dol. według modeli wyceny wartości godziwej

W ujęciu ostatnich trzech miesięcy polski złoty umocnił się do dolara o 2,7%, a analitycy Goldman Sachs są zgodni, że miejsce będzie miała stopniowo deprecjacja USD/PLN. Dlatego w horyzoncie 12-miesięcznym zakładają, że kurs osunie się w kierunku poziomu 3,83 zł, a stopa zwrotu w tym okresie przekroczy 16%.



Wspomniane jednak we wstępie dwa modele wyceny wartości godziwej dla pary walutowej USD/PLN sugerują jeszcze silniejszą deprecjację. Według modelu GSFEER kurs dolara ma spadać do 3,21 zł, natomiast według modelu GSDEER do 3,37 zł.

Przenieśmy te poziomy na wykres, aby zobaczyć o jak dużych rozbieżnościach mowa. Najniższa prognozowana wartość pokrywa się z poziomami obserwowanymi ostatni raz 8 lat temu.

Euro po 4,77 zł, dolar po 3,21 zł. Ile wart jest kurs złotego wg modelu Goldman Sachs?
Kurs dolara względem złotego i prognozowane ceny według Goldman Sachs. Źródło: Tradingview.com

Spojrzymy również na całą tabelę prognoz uwzględniającą wycenę dla USD/PLN oraz EUR/PLN:

Euro po 4,77 zł, dolar po 3,21 zł. Ile wart jest kurs złotego wg modelu Goldman Sachs?
Źródło: Goldman Sachs

W złotówkę na rynku Forex w formie CFD możesz inwestować z brokerem Plus500. Załóż konto i zacznij trading!

CHCĘ HANDLOWAĆ NA FOREX

77% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD z tym dostawcą. Zastanów się, czy możesz sobie pozwolić na wysokie ryzyko utraty pieniędzy

NED

Kurs euro z rozpiętością wyceny od 4,18 zł do aż 4,77 zł. Ile będzie kosztować EUR/PLN?

W przypadku EUR/PLN ekonomiści Goldman Sachs zwracają uwagę na umocnienie o 4,6% w przeciągu ostatnich trzech miesięcy i są zdania, że kurs euro będzie stopniowo osuwał się w kierunku 4,40 zł w ujęciu kolejnych 12 miesięcy.

Jeżeli chodzi natomiast o modele wyceny wartości godziwej, to tutaj zdania są bardzo poróżnione. GSFEER podaje bowiem wartość 4,77 zł, a GSDEER zaledwie 4,18 zł. Rozbieżność może wynikać m.in. z obecnej niepewnej sytuacji geopolitycznej w Europie oraz braku jasnych wskazówek do jakiego punktu stopy procentowe podnosić będą Polska i strefa euro.

Niemniej jednak, na wykresie rozbicie prognoz jest jeszcze większe niż w przypadku wyżej opisywanej pary walutowej USD/PLN.

Euro po 4,77 zł, dolar po 3,21 zł. Ile wart jest kurs złotego wg modelu Goldman Sachs?
Kurs euro względem złotego i prognozowane ceny według Goldman Sachs. Źródło: Tradingview.com

Czym jest GSFEER oraz GSDEER. Czyli dwa modele wyceny walut

FEER oraz DEER to dwa popularne modele wyceny kursów walutowych. Goldman Sachs korzysta z ich zmodyfikowanej wersji stąd określa je mianem GS (od Goldman Sachs) + nazwa modelu. W efekcie GSFEER to model obliczający kurs równowagi fundamentalnej.

Uwzględnia on jednoczesne występowanie rynkowej równowagi wewnętrznej (czyli zerowej wartości luki popytowej) oraz zewnętrznej (czyli optymalny poziom salda na rachunkach obrotów bieżących).

DEER to natomiast modyfikacja FEER zaprezentowana przez bank DBS, popularna wśród wielu instytucji finansowych. DBS Equilibrium Exchange Rate lub DEER jest opartym na danych, rygorystycznie przetestowanym modelem wyceny walut. Model DEER daje wgląd w długoterminowe kursy walutowe. Spostrzeżenia te opierają się na trzech kluczowych pojęciach. Po pierwsze, parytet siły nabywczej. Po drugie, efekt Balassy-Samuelsona (kraje o wyższej produktywności mają zazwyczaj wyższe realne kursy walutowe, niż można by oczekiwać na podstawie samego parytetu siły nabywczej). Po trzecie, warunki handlowe.

Zobacz inne, najczęściej szukane dzisiaj frazy: kurs forinta | orange akcje wykres | kurs chf | kurs akcji datawalk | pkn akcje | bitcoin cena | aktualny kurs euro dolar |



Śledź nas w Google News. Szukaj to co ważne i bądź na bieżąco z rynkiem! Obserwuj nas >>



Poprzedni artykułCena Bitcoina wystrzeli pod koniec 2022 roku, prognozuje CEO deVere Group
Następny artykułDo Kwon z Terra (LUNA i UST) miał wypłacać miesięcznie po 80 mln dol. z rachunków firmy
Arkadiusz Jóźwiak redaktor Comparic.pl
Education Team Manager Comparic.pl. Autor licznych webinarów i felietonów oraz tekstów edukacyjnych poruszających szeroką tematykę inwestycyjną począwszy od psychologii a na analizie technicznej i fundamentalnej skończywszy. Jako menadżer działu edukacji w Comparic Media Group wykorzystuje wykształcenie pedagogiczne i stawia ogromny nacisk na prostotę przekazywanych informacji i wiedzy. Skrupulatność i konsekwencja w działaniu zostały docenione przez wielu traderów i inwestorów, co skutkowało m.in. nominacją w konkursie organizowanym przez fundację Invest Cuffs w kategorii Dziennikarz Roku 2019. Jego artykuły znaleźć można również w magazynach FxMag oraz I Love Crypto, gdzie prowadzi swoją stałą rubrykę. To także prelegent podczas licznych konferencji m.in. Festiwalu Inteligencji Finansowej, Seminarium XM w Warszawie czy Expo Invest Cuffs. Członek Rady Nexusów przyznającej wyróżnienia osobom i podmiotom, które w największym stopniu przyczyniają się do rozwoju branży blockchain i kryptowalut a także twórca i główny prowadzący cotygodniowych, niedzielnych odpraw traderów, w których regularnie uczestniczy kilkaset osób oraz analityk kryptowalutowy w serwisie Krypto Raport.

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here