Naga Markets



Euro gwałtownie się osłabia. Dokąd może dotrzeć EUR/JPY?
źródło: fotolia.com


31 października 2013

Zgodnie z oczekiwaniami Bank Japonii nie zmienił wczoraj swojej polityki monetarnej. Dodatkowo, zaprezentowany został ostatni, półroczny raport dotyczący gospodarki i cen. W tej materii również nie było zaskoczenia. Mediana oczekiwań wzrostu na rok 2014 znalazła się na poziomie 1.5% (w lipcu członkowie komitetu oczekiwali wzrostu na poziomie 1.3%). Biorąc pod uwagę prognozę cen, BoJ nie miał tu zbyt wielkiego pola manewru. Prognoza mocno poniżej 2% oznaczałaby, że ekonomiści sami nie wierzą w osiągnięcie założonego celu inflacyjnego, natomiast zbyt wysokie oczekiwania inflacyjne mogłyby postawić znak zapytania przed wiarygodnością polityki monetarnej prowadzonej obecnie przez BoJ. Ostatecznie mediana oczekiwań na 2015 rok (rok, w którym inflacja ma osiągnąć cel 2%) wyniosła 1.9%. Przy pasywnej postawie BoJ w kolejnych miesiącach, większą rolę odegra implementacja kolejnego filara planu premiera Abe.



Euro gwałtownie się osłabia. Dokąd może dotrzeć EUR/JPY?



Przyszły tydzień obfituje w posiedzenia banków centralnych, w tym EBC. Wczorajszy, wstępny odczyt inflacji w Strefie Euro (0.7%, wobec oczekiwanych 1.1%) zmienił nastawienie niektórych analityków, którzy obecnie wierzą w obniżkę stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu. Oznaczałoby to, że stopy w Eurolandzie będą praktycznie zerowe, a stopa depozytowa mogłaby być nawet ujemna. Nawet jeśli EBC nie zmieni stóp procentowych (w co wierzymy), takie prognozy wywołują większą zmienność i wyprzedaż euro.

EBC nie powinien zdecydować się na obniżkę stóp, gdyż efekty widoczne byłyby praktycznie tylko w niemieckiej gospodarce, która obecnie najmniej potrzebuje pomocy. Członkowie komitetu powinni pomyśleć o długo dyskutowanych środkach, mających poprawić dostępność kredytu dla przedsiębiorstw w krajach peryferyjnych oraz ewentualnie poprawić nieudolny dotąd forward guidance.

Inwestorzy, którzy nie przewidują obniżki stóp, powinni pomyśleć nad taktycznym zagraniem, tj. kupnem euro wobec jena na niższych poziomach.

Autor: Dominik Rożko Dom Inwestycyjny BRE Banku, Zespół BRE FOREX ECN

Zachęcam do wypróbowania darmowego Demo BRE Forex ECN: LINK

lub do założenia konta Real z 11% zniżką prowizji od Comparic !: LINK



Conotoxia

Dołącz do dyskusji logując się za pomocą Facebook

Obejrzyj również:

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here