Naga Markets



UEReakcja Europejskiego Banku Centralnego na koronawirusa uspokoiła rynki, wprowadzając go na ścieżkę, która mogłaby przetestować jego zaangażowanie w misję utrzymania stabilnych cen. Podczas gdy rządy walczą o porozumienie w sprawie wspólnych działań fiskalnych, prezydent Christine Lagarde i jej koledzy przyspieszyli skup obligacji podatnych na ryzyko narodów, co uspokoiło obawy inwestorów o zgubne skutki pandemii. Niektórzy ekonomiści prognozują, że bank centralny zrobi więcej, choć nie musi się to odbyć już na czwartkowym posiedzeniu Rady Prezesów. Euro odbija w rejon wczorajszym maksimów ponownie zbliżając się do poziomu 1,09 USD.

  • Patowa sytuacja w UE. Rosnący dług i ryzyko głębokiej recesji pogłębi podziały
  • Kupowanie obligacji przez EBC rekompensuje brak wspólnych działań fiskalnych UE
  • Dług może być niezrównoważony, jeśli EBC będzie zmuszony podnieść stopy

Rośnie ryzyko poważnej recesji w Unii Europejskiej

Dotychczasowa strategia EBC rekompensuje brak wspólnych działań fiskalnych czy wspólnie wyemitowanych obligacji w strefie euro, skutecznie mutualizując zadłużenie za pośrednictwem banku centralnego. Zapobiega to wymykaniu się spod kontroli kosztów pożyczek w wysoce zadłużonych krajach, takich jak Włochy.

Strategia banku centralnego zakłada również, że inflacja w strefie euro nie przyspieszy. Również niewielu ekonomistów to prognozuje w najbliższym czasie, biorąc pod uwagę głębokość recesji. Jednak kiedy to nastąpi, EBC będzie musiał rozważyć wycofanie bodźca, nawet jeśli słabsze gospodarki nie będą w stanie pozwolić sobie na wyższe spłaty zadłużenia, co może wywołać kolejny kryzys.

EBC jest coraz bardziej upolityczniony, ponieważ zakupy aktywów coraz bardziej zacierają granice między polityką fiskalną, a monetarną – powiedział Anatoli Annenkov, ekonomista z Societe Generale w Londynie.

Kryzysowe podejście banku centralnego zostało dotychczas potwierdzone przez rynki finansowe, gdy spadła presja na włoskie obligacje. Jednak przypominając o trudnej sytuacji w strefie, Fitch Ratings obniżył wiarygodność kredytową Włoch o jeden poziom powyżej śmieci, wysyłając rentowności 10-letnich obligacji włoskich o siedem punktów bazowych do 1,80% na początku środowej sesji.

EBC robi co może, ale to nadal za mało?

Podczas gdy większość ekonomistów spodziewa się, że EBC utrzyma dotychczasową politykę w czwartek, oczekują również, że jego program skupu obligacji „pandemicznych” o wartości 750 mld euro (813 mld USD) będzie wymagał zwiększenia o około 500 mld euro jeszcze w tym roku.

Wiele zależy od tego czy rządy Unii Europejskiej dojdą do porozumienia 6 maja. Prognozy wskazują, że narody takie jak Niemcy i Holandia będą opierać się wszelkim dotacjom dla krajów najbardziej dotkniętych kryzysem, zamiast nalegać, aby ulgi stanowiły pożyczki, które należy spłacić.

Główny ekonomista europejski w Goldman Sachs Jari Stehn przewiduje, że zadłużenie Włoch wzrośnie powyżej 160% PKB, a Hiszpania i Francja również będą poważnie zagrożone, jeśli wzrosną koszty finansowania zewnętrznego.

Szybko rosnącym zagrożeniem jest fakt, że rządy robią zbyt mało oraz że wsparcie nie dociera do tych, którzy go potrzebują. Jeśli dojdzie do serii bankructw i utraty miejsc pracy, recesja będzie bardziej przypominać te, które były przed nią, tylko będzie znacznie większa – ostrzega Jamie Rush, ekonomista Bloomberga.

Kurs euro odrabia straty z wtorku

Notowania pary walutowej EURUSD pomimo wczorajszego wzrostu przed południem w okolice poziomu 1,09, kurs ostatecznie zamknął dzienną świecę poniżej poziomu otwarcia. Środowa sesja przynosi póki co podobny przebieg zdarzeń, a cena wzrasta o 0,45 do poziomu 1,0870. Dalsza aprecjacja może doprowadzić do testu okrągłego poziomu oporu 1,10. Z drugiej strony spadek poniżej kwietniowego minimum 1,0727 otworzyłby drogę do tegorocznego dołka 1,0650.

forex club


Obniż swoją prowizję u wybranych brokerów Forex nawet o 21%
ForexClub.pl
Kurs EURUSD na interwale dziennym, tradingviewcom
Kurs EURUSD na interwale dziennym, tradingviewcom

Zobacz również inne teksty autora:



Conotoxia

Dołącz do dyskusji logując się za pomocą Facebook

To również Cię zainteresuje - Comparic24.tv

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here