Alfa Forex

Dom Analiz SII opublikował rekomendację inwestycyjną dla akcji Mex Polska. W bazowym scenariuszu 12-miesięczna cena docelowa dla tych walorów ustalona została na poziomie 6,97 zł, co przy cenie zamknięcia notowań z 22 maja 2018 roku oznacza potencjał wzrostu na poziomie 59,5%.


Grupa Mex Polska zarządza lokalami gastronomicznymi, działającymi na terenie całej Polski
pod szyldami „The Mexican”, „Pijalnia Wódki i Piwa” oraz „PanKejk”. Na koniec I kwartału 2018 roku na jej sieć placówek składały się 22 bistra „Pijalnia Wódki i Piwa”, 7 restauracji
„The Mexican” i 3 restauracje „PanKejk”. Plany Zarządu Mex Polska na lata 2018-2019 pozostają bardzo ambitne – w tym okresie liczba bistr „Pijalnia Wódki i Piwa” ma się zwiększyć z 22 do 32 lokali, a restauracji „PanKejk” z 2 do 8 lokali. Jednocześnie, zgodnie z zaktualizowaną i podtrzymaną po I kwartale 2018 roku prognozą Zarządu Spółki, ma się to przyczynić do wzrostu wyniku operacyjnego z poziomu około 4,8 mln zł wykazanych za 2017 rok do blisko 7 mln zł w 2018 roku (wzrost rdr o 45,8%) i 9,2 mln zł w 2019 roku (wzrost rdr o 31,8%) – podsumowano w raporcie.

Analitycy Domu Analiz do powyższych prognoz podchodzą jednak dość sceptycznie, zwracając uwagę na możliwe trudności ze znalezieniem odpowiednich lokalizacji, a także na utrzymującą się presję płacową i możliwy wzrost kosztów surowców spożywczych.
Naszym zdaniem, jak pokazała już historia, tak szybkie tempo rozwoju będzie trudne
do zrealizowania, m.in. ze względu na problemy ze znalezieniem odpowiednich lokalizacji.
Ponadto oczekujemy utrzymania się presji płacowej na rynku gastronomicznym i wzrostu cen surowców spożywczych, co może wpłynąć negatywnie na poziom kosztów operacyjnych
w najbliższych latach. W efekcie w naszym – bardziej konserwatywnym od założeń Spółki –
scenariuszu bazowym prognozujemy dla Grupy Mex Polska zwiększenie wyniku operacyjnego do poziomu ponad 5,1 mln zł w 2018 roku (wzrost rdr o 7,4%) i 5,8 mln zł w 2019 roku (wzrost rdr o 13,5%) – napisano w raporcie.

Zgodnie z szacunkami Domu Analiz SII dla tego scenariusza skonsolidowany wynik EBITDA Mex Polska wyniesie w 2018 i 2019 roku odpowiednio 6,6 mln zł (wzrost rdr o 11,8%) i 7,4 mln zł (wzrost rdr o 11,7%). Pełna treść rekomendacji dostępna jest pod linkiem.

STO

Zostaw komentarz logując się za pomocą Facebook

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here