W raporcie z 30 lipca 2018 roku analitycy Domu Maklerskiego Vestor podnieśli swoją rekomendację dla Banku Millennium do “trzymaj” z “redukuj”. Jednocześnie cena docelowa akcji banku zostałą podwyższona do 9,30 zł z 8,90 zł dotychczas.
W raporcie podwyższono także długoterminową prognozę rentowności kapitału własnego banku (ROE) do 10,5% z 10% dotychczas oraz obniżono prognozę zysku na akcję na lata 2018-2019 odpowiednio o 6% i 7%.
Raport wydany został przy kursie 8,90 zł. W chwili pisania tego artykułu jedna akcja Millennium kosztuje natomiast już 9,20 zł.
Michał Fidelus – autor raportu, ocenia, że nadwyżka kapitałowa Millennium w wysokości 1,6-1,7 mld zł będzie wspierała wzrost organiczny, a dodatkowo może zostać przeznaczona na dywidendę lub akwizycje:
“Biorąc pod uwagę z jednej strony nadwyżkę kapitałową i solidny wzrost zysku na akcję (18 proc. w 2018 roku), a z drugiej znaczące ryzyko związane z kredytami frankowymi i rentowność niższą od średniej w sektorze (9,3 proc. ROE w 2018 roku), oceniamy, że obecna wycena banku (14,4-krotność zysku prognozowanego na 2018 rok i 1,3-krotność wartości księgowej, zbieżne z innymi bankami) jest godziwa.”
