Naga Markets


Zgodnie z raportem analityków domu maklerskiego BOŚ, rekomendacje dla akcji Lotosu zostały utrzymane na poziomie „kupuj”, natomiast w przypadku PKN Orlen obniżone do „sprzedaj” – w przypadku obu spółek obniżono również ceny docelowe.


„Naszym zdaniem akcje Lotosu mogą stanowić bardziej interesującą inwestycję niż walory PKN Orlen. Podtrzymujemy pozytywne nastawienie do Lotosu (Kupuj + Przeważaj; 12M EFV = 80,0 zł na akcję), natomiast rośnie nasz pesymizm w odniesieniu do PKN Orlen (Sprzedaj + Niedoważaj; 12M EFV = 100,0 zł na akcję). Wobec wymienionych spółek zalecamy strategię skracania pozycji na PKN Orlen w I poł. br. (w  związku z  oczekiwanym silnym spadkiem rentowności r/r w  nadchodzących kwartałach) i  przeważania walorów Lotosu w  portfelu w  II połowie roku (pod planowane uruchomienie instalacji opóźnionego koksowania)” – komentuje DM BOŚ.

Lotos – cena docelowa w dół do 80 PLN

Wyceniamy Lotos wykorzystując kombinację (i)  wyceny DCF (80%), (ii) wyceny relatywnej na podstawie raportowanych wyników (10%) oraz (iii) wyceny relatywnej na podstawie skorygowanych wyników wg LIFO (10%). Nasza ostateczna 12-miesięczna wycena walorów Spółki spada do 80,0 zł na akcję (poprzednio do 84,5 zł). Zmiana wyceny jest skutkiem (i) nieznacznego obniżenia prognoz krótkoterminowych w  związku ze słabszym USD, (ii) podwyższenia prognoz wydatków inwestycyjnych, (iii) niższej wyceny porównawczej, (iv)  wyższej EBITDA przypadającej na YME oraz (v)  wyższej stopy podatkowej wynikającej z  wyższej oczekiwanej EBITDA w Norwegii” – rekomenduje DM BOŚ.

Od strony technicznej, do osiągnięcia docelowego poziomu ceny jeszcze daleko. W tym momencie notowania borykają się nadal z poziomem wsparcia na 61,8% zniesienia Fibonacciego, nie potrafią wybić powyżej 60,00:

Wykres LTS dzięki TradingView

PKN Orlen – rekomendacja i cena docelowa obniżone

„Wyceniamy PKN wykorzystując kombinację (i)  wyceny DCF (80%), (ii)  wyceny relatywnej na podstawie raportowanych wyników (10%) oraz (iii)  wyceny na podstawie skorygowanych wyników wg LIFO (10%). Nasza docelowa 12-miesięczna wycena spada do 100,0  zł na akcję (poprzednio 109,4  zł na akcję). Przejęcie większościowego udziału w  Unipetrolu negatywnie wpłynęło na naszą wycenę; w poprzednim raporcie wyceniliśmy udział mniejszościowy na ok. 3 mld zł (w porównaniu z oczekiwanym wydatkiem w wysokości 4,2 mld zł). Nieco wyższe prognozy wydatków inwestycyjnych, lekko obniżone prognozy krótkoterminowe i  niższa wycena porównawcza również miały negatywny wpływ na wycenę docelową” – rekomenduje DM BOŚ.

Rekomendacja PKN Orlen stoi w opozycji do analizy Vestor DM, który wyznaczył cenę docelową dla akcji PKN na 117,00. Zdaniem Banku Ochrony Środowiska, kurs będzie raczej zmierzał w kierunku zeszłorocznych minimów, rozrysowanych w grudniu na wysokości psychologicznego poziomu 100,00. Analizując trend z ostatnich miesięcy, ten drugi scenariusz wydaje się bardziej prawdopodobny.

Wykres PKN dzięki TradingView



tokeneo

Zostaw komentarz logując się za pomocą Facebook

To również Cię zainteresuje - Comparic24.tv

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here