Alfa Forex

Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska (BOŚ) w kwietniowym raporcie podtrzymał rekomendację „kupuj” dla akcji PGNiG zdecydował się jednak obniżyć ich wycenę w horyzoncie kolejnych dwunastu miesięcy do poziomu 6,90 zł.

W następstwie niedawnego wprowadzenia niższych (-7,4%) taryf dystrybucyjnych przez Polską Spółkę Gazownictwa zauważalnie obniżyliśmy nasze prognozy finansowe dla segmentu dystrybucji PGNiG na najbliższe lata i prognoza EBITDA dla tego segmentu spadła o 400 mln zł do 2,6 mld zł (głównie efekt wprowadzenia nowych taryf). Poza segmentem dystrybucji nasze zmiany w  prognozach krótko- i  długoterminowych są marginalne. Nasza długoterminowa prognoza powtarzalnej EBITDA spada do 7,1  mld  zł (poprzednio 7,5  mld  zł); w  tym zakładamy udział segmentu wydobycia/ handlu/ dystrybucji/ energii na 4,4 mld zł/-500 mln zł/2,6 mld zł/800 mln zł. Skutkiem obniżenia prognoz finansowych nasza 12-miesięczna wycena końcowa maleje do 6,90  zł na akcję (poprzednio 7,33  zł). Biorąc pod uwagę potencjał wzrostu podtrzymujemy pozytywne nastawienie do walorów Spółki i  nasze rekomendacje: długoterminową fundamentalną Kupuj oraz krótkoterminową relatywną Przeważaj” – informuje DM BOŚ.

Wyceniamy walory PGNiG opierając się na kombinacji wycen (i) metodą DCF, (ii) porównawczej na podstawie raportowanych wyników, oraz (iii) porównawczej na podstawie skoryg wyników z  uwzględnieniem LIFO w  stosunku 80%/10%/10%. Nasza 12-miesięczna wycena docelowa walorów Spółki spada do 6,9 zł na akcję (poprzednio 7,33 zł)” – czytamy w podsumowaniu rekomendacji.

STO

Zostaw komentarz logując się za pomocą Facebook

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here