Eksperci z BNP Paribas mają nieco inny pogląd na perspektywę dolara amerykańskiego niż niektóre banki. Oczekują, że zaangażowanie Rezerwy Federalnej w politykę reflacyjną osłabi amerykańską walutę, co w konsekwencji doprowadzi do wzrostu kursu EUR/USD do 1,25 w 2021 r. Jednocześnie spodziewają się umocnienia funta szterlinga i prognozują kurs pary GBP/USD na poziomie 1,49 do końca 2022 roku.
- Dolar prawdopodobnie jeszcze się osłabi w 2021 r., ponieważ realne rentowności pozostaną ujemne
- Uporczywa gołębia postawa Fed w obliczu lepszych danych z USA podkopie nadzieje na odbicie dolara
- Nadal istnieje duże pole do wzrostu dla EUR, JPY, GBP i wielu walut z rynków wschodzących
Kurs dolara (USD) w kłopotach przez gołębi Fed
Analitycy prognozują, że kurs wymiany funta do dolara wzrośnie głównie z powodu słabości dolara amerykańskiego, przy mniej gołębiej polityce Banku Anglii, która również pomaga wspierać funta. Według BNP dolar prawdopodobnie jeszcze się osłabi w 2021 r., ponieważ realne rentowności pozostaną ujemne, zwłaszcza w przypadku stóp krótkoterminowych.
Te artykuły również Cię zainteresują
– W naszym podstawowym scenariuszu, uporczywa gołębia postawa Fed w obliczu lepszych danych z USA podkopie nadzieje na odbicie dolara i zobaczymy kolejny spadek – napisano w raporcie.
Bank rozważa alternatywne scenariusze amerykańskie i globalne, które mogą mieć znaczący wpływ na kursy walutowe. Jeśli bodźce fiskalne i monetarne nie spełnią oczekiwań, BNP spodziewa się, że osłabi to również dolara w obliczu ponownej słabości USA.
– Aby stworzyć wiarygodny, optymistyczny scenariusz dla dolara w USA, naszym zdaniem Fed musiałby porzucić swoje zobowiązanie do reflacji – dodano.
Inną sytuacją, w której dolar umacnia się, byłoby poważne pogorszenie się warunków poza USA, co spowodowałoby niestabilność systemową. BNP widzi również niewielką możliwość strat walutowych USD w stosunku do franka szwajcarskiego lub walut towarowych.
– Nadal istnieje duże pole do popisu dla EUR, JPY, GBP i wielu walut z rynków wschodzących, zanim osiągną neutralne poziomy względem dolara – podkreślono.
Kurs euro (EUR) i funta (GBP) zyskają w kolejnych latach
BNP jest daleki od optymizmu w strefie euro i euro, ale zwraca uwagę na znaczenie względnego bilansu płatniczego.
– Biorąc pod uwagę nadwyżkę na rachunku obrotów bieżących, strefa euro nie musi przyciągać przepływów zagranicznych do aktywów w euro, aby euro wzrosło – zauważono.
Oczekują, że kurs EUR/USD umocni się do 1,25 pod koniec 2021 r., a następnie wzrośnie do 1,30 pod koniec 2022 r. BNP zauważa, że brytyjska gospodarka i waluta są szczególnie narażone na sektory najbardziej dotknięte lockdownem, w szczególności turystyka. Analitycy spodziewają się również spadku presji na Bank Anglii, co również będzie wspierać funta.
Bank prognozuje, że kurs GBP/USD umocni się do 1,44 na koniec 2021 roku z dalszym wzrostem do 1,49 w przyszłym roku.
Zobacz również:
- Funt testuje szczyty po referendum ws. Brexitu. Dalszy wzrost GBP?
- Podwójna recesja w strefie euro. Funt obciążony przez politykę
