TD Securities

Stratedzy z TD Securities uważają, że złoto przyciągnie inwestorów szukających zabezpieczenia przed ujemnymi rzeczywistymi stopami procentowymi i nie zgadzają się z tymi, którzy sprzedają żółty kruszec ze względu na zwiększony apetyt na ryzyko. W ich ocenie ostatnie posiedzenie Fedu, który zobowiązał się do dalszego wspierania gospodarki i utrzymania niskich stóp przynajmniej do 2022 roku powinno wesprzeć dalszą aprecjację żółtego metalu. Kurs XAU/USD zakończył tydzień ponad 2,5 procentowym wzrostem na poziomie 1730 USD za uncję. Fed nie wyklucza zwiększenia QE i wprowadzenia kontroli krzywej dochodowości Złoto pozostaje w konsolidacji cenowej przy tegorocznych szczytach Rekordowo niskie stopy wesprą wzrost cen złota w długim terminie Złoto: Byki torują drogę - TDS - Spotkanie FOMC dostarczyło niewiele nowych informacji, poza oświadczeniem sugerującym, że w niedługim...

Podczas gdy spekulanci likwidują długie pozycje na złocie (XAU/USD) w obliczu rosnącego apetytu na ryzyko, utrzymujące się nadzieje na rosnącą inflację i utrzymanie niskich stóp procentowych przez Fed na poziomie 0% mogą stanowić dobry punkt wejścia do zakupu żółtego kruszca w obliczu jego ostatniego spadku cen, zauważają analitycy TD Securities. Tymczasem eksperci z OCBC nie wykluczają korekty spadkowej w rejon poziomu 1600 USD za uncję. W poniedziałek cena złota kształtuje się w okolicach 1693 USD. Spekulanci likwidują długie pozycje na złocie Przepływy na rynku złota uległy odwróceniu w ostatnim czasie Ożywienie gospodarcze okazją do kupna złota, choć niewykluczona korekta w III kw. Złoto: Spadki oznaczają dobry punkt do wejścia w longa - TDS - Spekulacyjny udział na rynku złota nadal maleje,...

Złoto utrzymuje długoterminowy trend wzrostowy, choć pęd pozostaje słaby. Niemniej strategowie z Credit Suisse oczekują, że żółty metal przetestuje barierę 1800 USD z celem powyżej 2000 USD. Kurs XAUUSD odbija w czwartek od ważnego poziomu 1700 USD za uncję po wczorajszym spadku do 1690 USD. Złoto: Rynek byka przetestuje okolice 1800 USD z celem na 2080 USD - Credit Suisse - Złoto walczy o przedłużenie trendu wzrostowego. W dalszym ciągu mamy obawy dotyczące pozycjonowania, pędu i rynkowego konsensusu, ale szukamy wznowienia trendu byka, aby kurs mógł przetestować strefę 1796 USD - 1803 USD. Następnie oczekujemy przejścia do nowej fazy konsolidacji – napisano w raporcie. - W długiej perspektywie czasu oczekujemy przebicia powyżej historycznego szczytu 1921 USD z celem na psychologiczny opór w...

Konsensus rynkowy oczekuje, że Europejski Bank Centralny (EBC) ogłosi zwiększenie środków stymulujących na spotkaniu w czwartek we Frankfurcie. W ocenie ekspertów z dużych banków, EBC jest gotowy zrobić więcej by wesprzeć pogrążoną w recesji strefę euro m.in. poprzez zwiększenie programu PEPP o 500 mld EUR. Decyzja banku centralnego może wpłynąć na euro, które umacnia się ósmą sesję z rzędu względem dolara wzrastając w środę do poziomu 1,12. Deflacja zamiast celu inflacyjnego? Działania EBC powinny wesprzeć siłę euro Program PEPP najprawdopodobniej zostanie zwiększony Obniżenie stóp głębiej na terytorium ujemne na razie nie wchodzi w grę EBC zwiększy program skupu obligacji w celu utrzymania stabilności euro - Rozszerzeniu programu pandemicznego (PEPP) o wartości 750 miliardów euro, zainicjowanego w marcu przez EBC, będzie prawdopodobnie...

Dane opublikowane w piątek wykazały, że realny PKB skurczył się w Kanadzie w ujęciu rocznym aż o 8,2% w pierwszym kwartale. Według analityka National Bank of Canada, Krishen Rangasamy, okropnie słabe dane z marca i historycznie słaby kwiecień sugerują jeszcze głębszy spadek realnego PKB w drugim kwartale. W związku z tym eksperci z TDS pozostają sceptyczni co do dalszej aprecjacji dolara kanadyjskiego. Para USD/CAD mocno spada w poniedziałek w okolice poziomu 1,36. Poprawa konsumpcji zostanie zniwelowana przez wzrost bezrobocia i ograniczone wydatki Inwestycje biznesowe systematycznie w dół Odbicie gospodarcze nie zrekompensuje poniesionych strat Kanada: Spadek PKB w I kw. to tylko zapowiedź tego, co pojawi się w II kw. - NFB Dwutygodniowa blokada w marcu nie zaskoczyła i negatywnie wpłynęła na...

Inflacja w strefie euro wyniosła w maju zaledwie 0,1% r/r. Perspektywy są wysoce niepewne, a analitycy Nordea dostrzegają ryzyko spadku inflacji w nadchodzących latach, co oznaczałoby wejście na terytorium ujemne (deflacji). Tymczasem eksperci z TDS oczekują od EBC zwiększenia programu PPEP o kolejne 500 mld EUR, a analitycy Rabobanku prognozują spadek pary EUR/USD do poziomu 1,05. Ryzyko deflacji przede wszystkim we Włoszech i Hiszpanii EBC zwiększy PEPP o kolejne 500 mld euro Euro osłabnie chyba, że kraje UE znajdą kompromis Strefa euro: Rośnie ryzyko deflacji - Nordea Według wstępnych szacunków inflacja zasadnicza w strefie euro spadła w maju do 0,1% r/r. Co zaskakujące, inflacja bazowa pozostała na niezmienionym poziomie 0,9% r/r. Inflacja zasadnicza w Niemczech wyniosła w maju 0,5% r/r, zgodnie...

Ekonomiści z TD Securities wskazują, że Narodowy Bank Polski (NBP) ponownie zaskoczył rynkowy konsensus, obniżając stopy o 40 pb do 0,1%. Mimo to polski złoty gwałtownie zyskał w ostatnich sesjach, opartych o zaufanie inwestorów do szybkiego ożywienia gospodarczego. Jednak w ocenie analityków TDS, słabość złotego powinna powrócić w najbliższych tygodniach. Kurs EURPLN spadł w minionym tygodniu z 4,50 zł do 4,41 zł, kończąc tydzień w okolicach 4,45 zł. Decyzja NBP uderzy w złotego (PLN)? - NBP postanowił obniżyć stopę bazową o 40 pb do 0,1% wbrew naszej opinii i jednomyślnemu konsensusowi co do utrzymania stóp na niezmienionym poziomie. Ogółem NBP obniżył stopę bazową o 140 pb od początku sytuacji kryzysowej Covid-19. Ponadto NBP zainicjował swój pierwszy program QE - napisano w...

Negocjacje Wielkiej Brytanii z UE ponownie zwrócą uwagę inwestorów w najbliższych miesiącach i negatywnie wpłyną na funta szterlinga, co powoduje, że ekonomiści w Danske Banku prognozują wzrost pary EUR/GBP do poziomu 0,90 w ciągu 1-6 miesięcy. Dodatkowo perspektywa zwiększenia bodźców w polityce pieniężnej Banku Anglii (BoE), głębokiej recesji gospodarczej i niepewności politycznej będzie miała negatywny wpływ na brytyjską walutę w najbliższym czasie. Jednocześnie ekonomiści z TD Securities dostrzegają możliwość słabszego funta, choć jego możliwości deprecjacji pozostają ograniczone. Inwestorzy bacznie obserwują rozmowy na linii UE-UK Wzrasta ryzyko wprowadzenia ujemnych stóp procentowych przez BoE Kurs EUR/GBP: Negocjacje ws. Brexitu kluczowe dla funta - Danske Bank - Oczekujemy, że BoE na najbliższym spotkaniu 18 czerwca utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Jednak należy pamiętać,...

Bezprecedensowa skala działań banków centralnych mająca na celu powstrzymanie negatywnych skutków pandemii COVID-19 utrzymuje wysoką atrakcyjność metali szlachetnych. W ocenie ekspertów z dużych banków inwestycyjnych złoto i srebro jako zasoby wartości powinny odnotowywać dalszy wzrost cen w najbliższych miesiącach. Prognozują wzrost cen żółtego metalu do poziomu nawet 2080 USD za uncję. Metale szlachetne atrakcyjne dla inwestorów w czasach pandemii Srebro korzysta na znoszeniu blokad hamujących przemysł Cena złota przebije 2000 USD za uncję w najbliższych miesiącach  Inwestorzy nadal kupują żółty metal – ANZ Według strategów z ANZ Banku złoto prawdopodobnie będzie atrakcyjne dla kupujących w najbliższych miesiącach ze względu na słabe dane makroekonomiczne. – Metale szlachetne wzrosły po ostatnim gołębim komentarzu szefa Fed, Jerome Powella. Szef banku centralnego ostrzegł komisję senacką, że obecny kryzys jest znacznie...

Pandemia COVID-19 przerodziła się z kryzysu zdrowotnego w największy od II Wojny Światowej kryzys gospodarczy wciągając wiele gospodarek w recesję. Tymczasem Narodowy Bank Polski (NBP) spotka się i ogłosi swoją decyzję w sprawie polityki pieniężnej już w czwartek 28 maja, a Narodowy Bank Węgier (NBH) zrobi to we wtorek 26 maja. Historycznie słabe dane płynące ostatnio z polskiej gospodarki mogą wywrzeć presję na decyzję banku centralnego, choć podstawowy scenariusz ekonomistów w TD Securities zakłada, że na obu posiedzeniach nie będzie niespodzianek. Para EURPLN zakończyła miniony tydzień na poziomie 4,5130. NBP i NBP przedstawią swoje aktualne polityki monetarne w przyszłym tygodniu Niespodziewana obniżka stóp zaszkodzi lokalnym walutom EUR/PLN z celem na 4,40 do końca roku Kurs EUR/HUF i EUR/PLN poszybuje w...

Kurs złota w piątek ponownie znalazł się najwyżej od 8 lat naruszając poziom 1750 USD. Według analityków z TD Securities, po okresie stagnacji, podczas którego ceny złota oscylowały w dolnej granicy ostatniego zakresu handlowego w pobliżu 1700 USD za uncję, żółty metal powinien ponownie zyskać na zainteresowaniu wśród inwestorów, co zaowocuje jego wzrostem do poziomu 2000 USD i powyżej. Złoto najdroższe od 2012 roku Inwestorzy uciekną do złota w obawie przez utratą wartości Zakłócenia w dostawach i mniejsze wydobycie wesprze rosnące ceny Złoto ma się dobrze, gdy dług gwałtownie rośnie - TDS Kurs złota silnie odbił od czasu załamania spowodowanego przez COVID-19 w połowie marca i obecnie znajduje się blisko wieloletnich szczytów 1750 USD/uncję. - Żółty metal ponownie zebrał się w górę...

Wycofanie dolara amerykańskiego (USD) z marcowych maksimów w okolicach 1,4660 względem dolara kanadyjskiego (CAD) może być zakończone według zespołu analitycznego FX w TD Securities. Eksperci dostrzegają rosnące prawdopodobieństwo powrotu do trendu wzrostowego pary USDCAD, gdy dolar kanadyjski pozostaje silnie obciążony kryzysem COVID-19. Kurs USDCAD z celem na 4-letnie szczyty - TDS - Po znaczącej i trwającej od połowy marca korekcie spadkowej fala deprecjacji dolara amerykańskiego wygląda na zakończoną, a para USDCAD jest zasadniczo tania w stosunku do naszych danych HFFV – napisano w raporcie. - Oprócz nagłego zatrzymania kryzysu, CAD ma dodatkowy szok związany z ropą naftową. Nasi strategi towarowi są szczególnie zaniepokojeni, że zawirowania na rynku czarnego złota będą się utrzymywały przez najbliższe miesiące – dodano. - Uważamy, że w miarę jak dane...

Aby rynki ropy naftowej wróciły do ​​normy, musi zaistnieć fundamentalna równowaga podaży i popytu, uważa Deutsche Bank. Zdaniem strategów z TD Securities sprawy wydają się stabilizować na rynku energii, a eksperci z Rabobanku dostrzegają grunt pod wystąpienie długoterminowej fali wzrostowej. Ropa Brent w środę kosztuje 30 USD/brk., a WTI nieco ponad 26 USD/brk. Arabia Saudyjska intensyfikuje działania Popyt na ropę wróci do poziomu wyjściowego dopiero w II poł. 2021 r. Fundamenty wspierają wzrosty cen w długim terminie Ropa: Tempo gromadzenia zapasów będzie nadal spadać - TDS Poziomy produkcji spadają gwałtownie w dół, zarówno przez cięcia OPEC +, jak i rynkowe spadki. Dodatkowo Arabia Saudyjska pogłębi swoje cięcia o dodatkowy 1 mln brk. w czerwcu i spróbuje obniżyć jak najwięcej wydobycia w...

Według analityków z TD Securities funta szterlinga może czekać trudny okres w najbliższych miesiącach. Dostrzegają wiele dowodów na to, że impulsy wzrostowe pary walutowej GBPUSD mogą być okazją do jej sprzedaży. Z kolei eksperci z Rabobanku prognozują spadek pary w okolice 1,19. Funt ulegnie deprecjacji w perspektywie 3 miesięcy GBP znajdzie odbicie pod koniec 2020 roku Brytyjska waluta nie ucierpi mocno w przypadku powrotu ryzyka hard Brexitu Kurs GBPUSD: Impulsy wzrostowe okazją do shortów - TD Securities - Uważamy, że w nadchodzących tygodniach warunki rynkowe będą sprzyjać deprecjacji funta szterlinga. Zgodnie z naszymi oczekiwaniami dotyczącymi ogólnie silniejszego dolara (USD), mamy już shorty na „kablu” w naszym portfolio z celem na 1,1850 – napisano w raporcie. Biorąc pod uwagę fakt, że przez ostatnie...

Według raportu Refinitiv przeprowadzonego wśród ekonomistów, jutrzejszy odczyt zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w USA opublikowany o godzinie 14:30  pokaże, że gospodarka straciła w kwietniu 21,85 miliona miejsc pracy i osiągnęła największą liczbę bezrobotnych od czasu publikowania takich danych rozpoczętych w 1939 roku. Według sondażu stopa bezrobocia w USA ma wzrosnąć do 16%. Eksperci z TDS oczekują jeszcze gorszego odczytu w związku z szerokim lock-downem, który ogarnął wszystkie stany. NFP może sięgnąć nawet -25 milionów Bezrobocie w USA wzrośnie do 16%? Dolar amerykański (USD) pozostanie silny Płace poza rolnictwem w USA pokażą rekordową utratę miejsc pracy Jak wynika z czwartkowego raportu Department of Labor, pomimo i tak już pesymistycznych prognoz zakładających wzrost o kolejne 5,105 mln., w tygodniu kończącym się 2 maja...