BofA

Jak wynika z comiesięcznej ankiety przeprowadzonej przez Bank of America ML wśród 173 menedżerów funduszy z całego świata zarządzających kwotą 515 mld USD najbardziej “zatłoczoną” transakcją jest obecnie ekspozycja na rynki wschodzące, a udział gotówki w portfelach wzrósł do najwyższego poziomu od 2009 roku. Po raz pierwszy w historii ankiety nastawienie na wzrost aktywów na rynkach wschodzących znalazło się w kategorii najbardziej “zatłoczonej” transakcji, czyli takiej, która jest najmocniej też narażona na dynamiczny zwrot w przypadku ucieczki inwestorów. Innymi słowy, gdy wszyscy są nastawieni na jednym rynku w jedną stronę, tym większa szansa na głębsze załamanie na tym rynku, gdy tylko inwestorzy zaczną się wycofywać. Niemniej jednak plusem obecnego nastawienia jest to, że przekonanie o tym, że nastawienie na wzrost EM...

Nie tylko funt jest podatny na twardy Brexit, ale takie wydarzenie byłoby również szokiem dla gospodarki europejskiej (i kursu euro) w momencie, gdy tempo jej wzrostu już zwalnia, co miałoby wpływ zarówno na kurs EURUSD, jak i EURJPY - wynika z notki Bank of America ML. BofA: Hard Brexit odbije się na euro W opracowaniu czytamy, że jeśli twardy Brexit wywoła recesję w słabych częściach strefy euro, jak np. we Włoszech, to gospodarka strefy euro może być dotknięta bardziej niż obecnie uważają rynki i inwestorzy. Co więcej nawet w łagodnym scenariuszu Brexitu wierzymy, że rynki pozostaną zaniepokojone rządami laburzystów w Wielkiej Brytanii, zważywszy, że niektóre poglądy i plany polityczne Jeremy'ego Corbyna są skrajnie lewicowe - uważa BofA. Funt może spaść nawet do...

Rok 2019 zapowiada się interesująco z wielu względów. Morgan Stanley określił go “punktem zwrotnym” w światowej gospodarce, z kolei JPMorgan uważa, iż niedźwiedzie mogą zostać pokonane przez rynkowe byki w tym roku. Tytuły prognoz inwestycyjnych na Wall Street w 2019 roku mówią w większości jednym głosem: największe na świecie banki inwestycyjne i ich menedżerowie szykują się do ostatniego podrygu jednego z najdłuższych cykli rynku byka w historii USA.  Bank Ameryki  W 2019 r. oczekujemy dalszej awersji do ryzyka na rynku akcji i obligacji. Wzrośnie zapotrzebowanie na płynność wśród instytucji, co zwiększy atrakcyjność pieniądza.  Barclays  Spodziewamy się, że na początku 2019 r. nastąpi gwałtowny wzrost ryzyka, napędzany gołębim FEDem, konfliktem handlowym między USA, a Chinami oraz silnymi czynnikami sezonowymi. Rok 2019 powinien być rokiem niskich, jednocyfrowych stóp zwrotu przy towarzyszącej wyższej zmienności...

Jeden z największych banków świata, Bank of America wytypował 10 głównych wydarzeń, które będą miały miejsce w przyszłym roku i wywrą wpływ na światowe rynki. Zobacz również:  JP Morgan: Zmienność na Forexie wzrośnie w 2019 r. Zmaleje globalny wzrost zarobków – analitycy BoA przewidują w przyszłym roku spadek zarobków z 15% do 5% w ujęciu rok do roku. Indeks S&P 500 zaliczy spadek - wzrost zarobków prawdopodobnie spadnie również w USA, chociaż perspektywa krótkoterminowa pozostaje nieco bardziej pozytywna. Gotówka będzie jeszcze bardziej konkurencyjna –w tym roku zyski gotówkowe były wyższe niż stopy dywidend dla 60 procent spółek S&P 500. W przyszłym roku ten trend powinien być kontynuowany. Gospodarka amerykańska zwolni z chwilą zaniku bodźców fiskalnych - prognozowany wzrost PKB na poziomie...

Zdaniem analityków Bank of America Merrill Lynch (BofA ML) przed nami jedna z najciekawszych okazji tradingowych ostatnich miesięcy. Zapewnić ma ją funt szterling, który oczekuje istotnych wydarzeń politycznych i niesie na swoich plecach ryzyko ponad dziesięcioprocentowych spadków. Ciężka droga przed funtem „Funt szterling najpewniej będzie najciekawszą transakcją walutową w kolejnych kilku miesiącach” – powiedział w wywiadzie dla CNBC analityk BofA ML, Thanos Vamvakidis. Głównym powodem są rozmowy w sprawie Brexitu, które z dużą dawką prawdopodobieństwa mogą zakończyć się brakiem porozumienia pomiędzy UK i UE, fundując Brytyjczykom tak zwany hard-Brexit. „Na początku przyszłego roku znajdziemy się w ekosystemie rynkowym, w którym UK dogadała się z Unią lub w takim, w którym do porozumienia nie doszło. Ten drugi scenariusz wywoła osłabienie GBP o 10%...

Wiele wskazuje, że po sześciu dniach wzrostów ropa WTI nareszcie odnotuje spadkową sesję. Testująca dziś okolice $71,80 ropa stała się głównym tematem dzisiejszego komentarza rynkowego Bank of America. Zdaniem ekspertów cena stu dolarów za baryłkę czarnego złota jest jak najbardziej możliwa. Zanim jednak w panice udamy się na stacje benzynowe w celu zrobienia większych zapasów należy zauważyć, że prognozy BofA datowane są dopiero na drugi kwartał przyszłego roku. Ryzyko podaży związane z Wenezuelą, a także umowa OPEC mają być głównymi czynnikami sprzyjającymi wzrostom cen surowca. Choć medialnie rozdmuchana, kwestia Iranu i amerykańskich sankcji na ten kraj pozostaje 'z boku', mając ograniczony wpływ na cenę ropy - zauważają analitycy Bank of America. Spoglądając na nadchodzące osiemnaście miesięcy oczekujemy, że relacja globalnego popytu i podaży ropy będzie...

Analitycy Bank of America Merrill Lynch w swoim środowym przeglądzie technicznym przeanalizowali indeks dolara amerykańskiego, amerykańskich obligacji skarbowych czy ropy brent. Jednym z ciekawszych akapitów dzisiejszej publikacji były rozważania dotyczące EUR/JPY. Czy ten cross rzeczywiście ma szanse na powrót powyżej poziomu 140.00?  Początek tego roku na EUR/JPY nie należał do nadzwyczaj byczych - cross tracił na rosnącej niepewności politycznej w Europie, której kres położyła wygrana Emmanuela Macrona w kwietniowych wyborach we Francji. Od tego momentu byki nie opuszczają pary, kierując ją na coraz wyższe poziomy. Nie bez winy jest tutaj coraz bardziej jastrzębia retoryka EBC, które zdaniem BofA Merrill Lynch rozpocznie normalizację swojej polityki monetarnej już w przyszłym roku. Odbierz darmowy Big Bank Report Price action na EUR/JPY od 2008 formuje gigantyczny trójkąt...

Wczorajsza decyzja Bank of Canada wyraźnie zaskoczyła wszystkich. Zarówno rynek, który w minutę przecenił USD/CAD o ponad 200 pips jak i analityków bankowych, którzy zgodnie przyznawali, że szans na podwyżkę nie ma. Czwartek nie odpuszcza i już po południu poznamy decyzję monetarną EBC. Czy Europejski Bank Centralny zdecyduje się na ruch? Zebraliśmy komentarze siedmiu różnych banków na ten temat.  UBS Na podwyżkę stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego jest jeszcze za wcześnie - przekonuje w pierwszych słowach swojego komentarza UBS. Bank sceptyczny jest również co do przekazu Mario Draghiego w sprawie ograniczenia skupu w ramach programu QE. Sądzimy, że dzisiejsze oświadczenie skupiać się będzie nad nowymi prognozami makroekonomicznymi. Powodem dla którego EBC nie jest skore do zacieśniania polityki monetarnej we wrześniu jest ostatni (przekraczający...

Polityka, nie dane makroekonomiczne ma być głównym czynnikiem cenotwórczym dla GBP w nadchodzących miesiącach - przekonują analitycy Bank of America Merrill Lynch. Jak to się przełoży na wycenę popularnego kabla oraz dlaczego bank sprzedaje funta? O tym poniżej... Jesień w Europie będzie obfita w wydarzenia natury politycznej. Już 24 września odbędą się wybory do niemieckiego Bundestagu. Jak dotąd kierowany przez Angelę Merkel blok polityczny utrzymuje wyraźną przewagę nad głównym przeciwnikiem politycznym czyli partią SPD (39% wobec 24%). Pytaniem nad którym warto się pochylić jest jednak te o przyszłego kanclerza Niemiec. Obecnie piastująca to stanowisko Merkel ma potężnego przeciwnika w postaci Martina Schulza. Zmiana szefa rządu największej europejskiej gospodarki może wywołać wstrząsy na rynkach kapitałowych - uważają analitycy BofA Merrill Lynch. Odbierz Big...

Zdaniem analityków Bank of America Merrill Lynch ekspansywna polityka monetarna Europejskiego Banku Centralnego dobiega końca. Choć do pierwszej od lat podwyżki stóp procentowych jest jeszcze daleko, a Brexit wciąż stanowi pewien czynnik ryzyka dla integralności strefy euro, to jednak bank wyraźnie daje do zrozumienia, że EUR warto kupować.  Odbierz darmowy Big Bank Report EUR/JPY od maja pozostaje w szerokiej konsolidacji, której górnym ograniczeniem jest silny opór w rejonie poziomu 126,00. Analitycy BofA liczą jednak na kontynuację trendu jaki obserwowaliśmy na parze w kwietniu. Niemal identyczne, bycze nastawienie bank przedstawiał w trzecim kwartale 2016 roku. Na początku czerwca BofA zamknęła z zyskiem otworzone wówczas długie pozycje choć wciąż prognozuje wzrosty EUR/JPY. Zdaniem analityków para może jeszcze konsolidować przez kilka dni bądź tygodni. Dobrym...

Non farming payrolls czyli comiesięczny raport publikowany przez Bureau of Labor Statistics pokazuje liczbę nowozatrudnionych w amerykańskim sektorze pozarolniczym. Już dzisiaj o godzinie 14:30 czasu polskiego poznamy dane z amerykańskiego rynku pracy. Jak zwykle należy spodziewać się zwiększonej zmienności na rynku, co szczególnie odbije się na EURUSD. Stopa bezrobocia maj: prognoza 4,4% (poprzedni odczyt 4,4%) Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym maj: prognoza 185 tys. (poprzedni odczyt 211 tys.) Banki inwestycyjne zwyczajowo podały własne typy na NFP: Goldman Sachs bezrobocie wypadnie na poziomie 4,4% czyli zgodnie z rynkową prognozą oraz kwietniowym odczytem. Natomiast zdaniem Goldmana zmiana zatrudnienia będzie niższa niż rynkowy konsensus i wyniesie 170 tys. HSBC również oczekuje, że bezrobocie będzie zgodne z prognozą 4,4%. Jednak analitycy banku inaczej prognozują zmianę zatrudnienia w...

Coraz więcej mówi się o tym, że w czerwcu Europejski Bank Centralny zdecyduje się mocniej zmienić swoje instrukcje wyprzedzające i zasugerować chęć zwijania programu luzowania ilościowego (QE). Jak na razie jednak czekamy na podsumowanie kwietniowego posiedzenia, w trakcie którego nie istnieje szansa na większą modyfikację retoryki EBC. Czy Mario Draghi będzie jednak w stanie zaskoczyć? Draghi znajdzie się pod gradobiciem pytań Po marcowym oświadczeniu polityki pieniężnej, z którego usunięto między innymi frazę o „gotowości wykorzystania wszystkich dostępnych instrumentów” PolMon, wiele wskazuje na to, że EBC przygotowuje się do zmiany sposobu komunikacji z rynkiem, chcąc zasugerować zmianę kluczowych elementów swojej polityki. W trakcie dzisiejszej konferencji prasowej dziennikarze ekonomiczni będą pytali Mario Draghi’ego głównie o potencjalne zmiany. Śledząc jednak wystąpienia prezesa EBC doskonale wiemy,...

Nie jest to artykuł dotyczący szykowanego przez zarząd BofA Merrill Lynch przejęcia szwajcarskiego Credit Suisse. Usługa FxWatcher to nie tylko komentarze i rekomendacje związane z rynkiem walutowym, ale również teksty skupiające się na amerykańskim parkiecie, surowcach czy metalach szlachetnych. Dziś przyjrzymy się jednemu z top pick nadchodzących miesięcy - akcjom Credit Suisse. Credit Suisse może być prawdziwym championem jeśli chodzi o wyniki półroczne - przekonuje bank na samym wstępie dzisiejszej analizy. Świetna kondycja rynku w połączeniu z całkiem wysoką dźwignią operacyjną spółki powinna przynieść pozytywne rezultaty w sprawozdaniach finansowych. Dlaczego warto zainteresować się akcjami Credit Suisse? Po latach obserwacji coraz bardziej postępującej erozji w rynkowych prognozach wyników rocznych, dziś wierzymy w to, że obecne szacunki dotyczące Credit Suisse są zdecydowanie zbyt...

Oświadczenie FOMC nie wstrząsnęło dolarem, być może zrobią to payrollsy. Już dziś o 13:30 poznamy najnowszy raport non farming payrolls za miniony miesiąc. Czy październikowe dane podwyższą rynkową wycenę scenariusza grudniowej podwyżki? Swoimi prognozami dzieli się aż 9 banków znanych z naszego działu Pozycje dużych graczy. Goldman Sachs Analitycy jednego z najbardziej znanych na świecie banków inwestycyjnych prognozują październikowy wzrost zatrudnienia w amerykańskim sektorze pozarolniczym na 185 tys. Stopa bezrobocia powinna spaść do poziomu 4,9%, natomiast średnie wynagrodzenie za godzinę wzrosnąć o 0,3%. Bank of America Merrill Lynch Zdaniem BofA Merrill Lynch obecny konsensus rynkowy zakładający przyrost zatrudnienia o 175 tys. jest nieco zawyżony. Znacznie bardziej odpowiednią wartością jest 170 000, które wpasowuje się w średnią z ostatnich sześciu miesięcy - przekonują analitycy....

O godzinie 13:45 poznamy decyzję Europejskiego Banku Centralnego dot. stóp procentowych, o 14:30 na mównicy pojawi się natomiast Mario Draghi, który odczyta oświadczenie polityki pieniężnej i odpowie na pytania dziennikarzy. Poniżej prezentujemy zbiorcze prognozy 10 dużych banków inwestycyjnych przed tymże wydarzeniem. JP Morgan – ruchy dopiero w grudniu Bez cięcia stóp w tym roku Rozszerzenie QE poza marzec 2017 w trakcie grudniowego posiedzenia Spadek PKB w związku z Brexitem o 0.2% Morgan Stanley – brak ruchów, bycze EUR Utrzymanie byczych prognoz odnośnie EUR Luzowanie dopiero w grudniu – szansa, że w ogóle nie będzie miało miejsce Poszerzenie programu QE w grudniu Credit Agricole – EUR w górę, Draghi bez decyzji Draghi nie zakomunikuje dalszych działań W efekcie EUR powinno wzrastać Barclays – EBC...