Naga Markets



carry tradeWiększość osób rozpoczyna handel na rynku Forex od analizy technicznej i stopniowo łączy z nią fundamenty makroekonomiczne w swoich strategiach. Istnieje jednak zupełnie inny styl handlu na rynku Forex, który polega na zarabianiu pieniędzy niezależnie od tego, w którym kierunku porusza się rynek, nazywany jest carry tradingiem.

Chociaż każdy student finansów będzie w stanie natychmiast określić, co oznacza carry trade, omówmy krótko tę koncepcję, tak by również amatorzy mogli dowiedzieć się o co chodzi.

Jeśli kiedykolwiek utrzymywałeś otwarte pozycje na rynu Forex przez noc, być może zauważyłeś, że twój broker mógł wprowadzić niewielką zmianę w kolumnie SWAP na wyciągu z konta. Często broker mógł również potracić punkty swapowe.

Carry trade polega zasadniczo na ekspozycji, na pary walutowe, które oferują dodatnie stopy procentowe w nadziei, że jeśli utrzymasz pozycję wystarczająco długo, zysk z różnicy stóp procentowych okazałby się znaczną sumą. Cóż, jeśli jesteś wystarczająco odważny, aby wykorzystać dźwignię finansową, co robi większość traderów typu carry trade, utrzymywanie pozycji na Forex, które płacą swap, może być lukratywną strategią handlu.

Jak działa carry trade

Jeśli pożyczasz lub sprzedajesz walutę, która oferuje niższą stopę procentową za utrzymywanie pozycji przez noc i wykorzystujesz tę kwotę, aby kupić inną walutę, która oferuje wyższą stopę procentową, twój broker zazwyczaj wypłaci Ci różnicę w stopie procentowej.

Pozwól, że podam praktyczny przykład. Załóżmy, że jesteś obywatelem Niemiec i możesz pożyczyć 100.000 EUR w lokalnym banku, takim jak Commerzbank w Berlinie, na 0,5%. Biorąc pod uwagę, że obecnie (od 7 lipca 2019 r.) Europejski Bank Centralny oferuje stopę overnight wynoszącą 0%, teoretycznie możliwe jest nawet zaciąganie pożyczek przy niższej stopie procentowej.

Załóżmy jednak, że jesteś producentem filmowym i obecnie mieszkasz w Los Angeles oraz posiadasz konto bankowe w USA. Stopy procentowe oferowane przez Bank Rezerw Federalnych wynoszą 2,5%, a Twój bank w Kalifornii, taki jak np. Wells Fargo, chętnie zapłaci ci znacznie wyższą stawkę niż Commerzbank w Berlinie. Załóżmy, że Wells Fargo płaci Ci 2,5%.

Pomyśl o tym w ten sposób, możesz po prostu przeliczyć swoje 100.000 EUR na 112.258,16 USD (według stawki rynkowej 1 EUR = 1,12258 USD w dniu 7 lipca 2019 r.) I wpłacić całą kwotę na swoje konto w Wells Fargo. Dzięki temu zyskasz różnicę stóp procentowych w wysokości 2,0% rocznie, co wyniesie 2245,16 USD.

Teraz, jeśli użyjesz dźwigni 100:1, to 2245,16 USD może do końca roku zmienić się w 224.546,32 USD.

Ryzyko związane z carry trade

Gdy pomyślisz o tym po raz pierwszy, strategia carry trade może wydawać się oczywista. Niemniej jednak istnieje pewne nieodłączne ryzyko przy takim handlu. W końcu cena EUR/USD może wzrosnąć, a pod koniec roku, kiedy będziesz musiał przeliczyć dolary amerykańskie z powrotem na euro, aby spłacić swój bank w Berlinie, różnica w stopach procentowych może wymazać wszystkie twoje zyski. Przy wykorzystaniu dźwigni możesz też łatwo dostać wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego na długo przed końcem roku!

To właśnie dlatego, duże korporacje zaangażowane w handel międzynarodowy muszą zabezpieczać swoje przyszłe transakcje, aby uchronić się przed poważnymi wahaniami cen.

Chociaż możesz rozgrywać carry trading i osiągać przyzwoity dochód na różnicy stóp procentowych, pamiętaj, że jeśli cena pary walutowej obróci się przeciwko tobie, możesz również skończyć na stracie.

Carry trade w 2019 roku

Zanim zagłębisz się w carry trading, przejrzyjmy obecne stopy procentowe oferowane przez główne banki centralne na całym świecie.

Kraj Waluta Stopy procentowe
Stany Zjednoczone Dolar amerykański 2.50%
Wielka Brytania Funt szterling 0.75%
Strefa euro Euro 0.00%
Australia Dolar australijski 1.00%
Japonia Jen japoński -0.10%
Kanada Dolar kanadyjski 1.75%
Meksyk Meksykańskie Peso 8.25%
Turcja Lira turecka 25.00%

 

Z tabeli 1 wynika, że perspektywa zarabiana na carry tradingu jest nadal całkiem słusznym pomysłem, ponieważ niektóre waluty, takie jak meksykańskie peso, oferują stopę procentową overnight w wysokości 8,25%.

Rys. 1: MXN/EUR pozostaje byczy od 2018 r. i oferuje świetną stopę procentową overnight
Rys. 1: MXN/EUR pozostaje byczy od 2018 r. i oferuje świetną stopę procentową overnight

Odkąd Europejski Bank Centralny (EBC) utrzymuje długoterminową stopę procentową na poziomie 0,00%, zakup MXN/EUR teoretycznie zapewniłby przyzwoitą stopę procentową na poziomie 8,25%. Innym doskonałym przykładem dobrej pary do carry tradingu byłby USD/JPY.

Koncepcje zawarte w tym wpisie możesz wypróbować na rachunku u brokera Royal , który oferuje ponad 125 instrumentów handlowych i jest regulowany przez ASIC oraz CySEC >>

Rys. 2: Stabilna cena USDJPY oferuje doskonałą okazję do carry tradingu
Rys. 2: Stabilna cena USDJPY oferowała doskonałą okazję do carry tradingu

W ciągu ostatniego roku cena USDJPY oscylowała między wsparciem w pobliżu 104,65 a oporem blisko 114,35, co stanowi jedynie 9,27% zmienności. Biorąc pod uwagę, że Bank Japonii (BoJ) oferuje stopę overinight w wysokości -0,10% w porównaniu do 2,50%  Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych, zajęcie pozycji długiej na USD/JPY stanowiłoby w tym momencie doskonałą okazję do handlu.

Rys. 3: Wartość dolara amerykańskiego wzrosła o 108,90% w stosunku do liry tureckiej w latach 2017-2018
Rys. 3: Wartość dolara amerykańskiego wzrosła o 108,90% w stosunku do liry tureckiej w latach 2017-2018

Jednakże nikt nie chce stosować carry tradingu na dolarze amerykańskim do liry tureckiej (USD/TRY) pomimo 22,5% różnicy w stopach procentowych między tymi dwiema walutami. W latach 2017-2018 wartość USD/TRY wzrosła z 3,3925 do 7,0870, co stanowi wzrost o 108,90%. Tak więc, jeśli pożyczyłeś fundusze na 2,5% w USA i zainwestowałeś w lirę, straciłbyś znaczną kwotę pomimo znacznie wyższej stopy procentowej overnight dla liry tureckiej.

Jak widać, carry trading to coś więcej niż tylko proste wyliczenie różnicy stóp procentowych. Geopolityka, makroekonomia i inne czynniki mogą często decydować o wyniku długoterminowej transakcji carry trade.

Podsumowanie

W czasach poprzedzających kryzys kredytów hipotecznych typu sub-prime, który przekształcił się w globalny kryzys finansowy, stopy procentowe na całym świecie były dość wysokie. Stopa procentowa overnight Banku Anglii była wyższa niż 6,0% i nawet japońskie gospodynie domowe zbijały fortunę na carry tradingu. Jednak obecnie żyjemy w warunkach niskiej inflacji i niskich stóp procentowych, a w rezultacie atrakcyjność carry tradingu zbledła.

Niemniej jednak koncepcja carry tradingu nadal może być opłacalną strategią handlową, jeśli jesteś gotów zastosować ją do pary walutowej, która oferuje znaczny zwrot z inwestycji i niskie ryzyko ruchu kierunkowego przeciwnego do otwartej przez ciebie pozycji.

Więcej od Tradeciety:


logo Tradeciety tcArtykuł powstał dzięki współpracy Comparic.pl z Tradeciety.com, portalem tworzonym przez dwóch traderów – Rolfa i Moritza, którzy dzielą się swoją wiedzą na temat tradingu w artykułach, podcastach oraz nagraniach wideo. Oryginalny tekst znajdziesz na Tradeciety.com.



tokeneo

Zostaw komentarz logując się za pomocą Facebook

To również Cię zainteresuje - Comparic24.tv

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here