Naga Markets



C. Agricole sprzedaje EUR/USD - Nie tak prędko, pisze Goldman.
źródło: fotolia.com

13.12.2013

Witam serdecznie w piątek 13-go i zapraszam na małe co nieco o bankowych spostrzeżeniach.

Credit Agricole zachęca do sprzedawania EUR/USD w celu wykorzystania narastających rozbieżności w oczekiwaniach odnośnie polityki monetarnej US i EZ.

Polecam także: Niepokorne banki znowu sprzedają EUR/USD – Barclays, Credit Suisse, JPM

“W ostatnich dwóch tygodniach EUR/USD było wspierane przez zaskakująco mało gołębi ECB mimo zagrożenia spadkami pochodzącego z rynku akcji. Oczekiwania dotyczące użycia bardziej agresywnych narzędzi polityki monetarnej [przez ECB] włączając w to ujemną stopę depozytową, zostały zawiedzione.” – zauważa CA i prognozuje – “Mimo tego rozczarowania, spodziewamy się, że ECB zadziała agresywniej – być może już w styczniu przyszłego roku.”

“W dodatku, napływ kapitału do Europy w ostatnich miesiącach spowodowany był głównie przez rekapitalizację banków, który to czynnik powinien osłabnąć w nadchodzących tygodniach. Biorąc pod uwagę te wpływy, ich zmniejszenie może znieść istotne źródło wsparcia dla EUR.” – wywodzi bank zalecając sprzedaż EUR/USD na początku roku.

Credit Agricole utrzymuje krótką pozycję na EUR/USD z 1.3780 z SL na 1.4160 i TP na 1.3300.

C. Agricole sprzedaje EUR/USD - Nie tak prędko, pisze Goldman.
EUR/USD dzienny
Kliknij by powiększyć

Goldman Sachs, który ostatnio stracił mnóstwo pieniędzy na Forex, podniósł głowę i stwierdził, że nie należy liczyć za bardzo na siłę dolara w 2014 roku.

Zobacz także: Goldman Sachs stracił ponad 1 miliard dolarów na Forex

“Według obiegowej teorii zwijanie Fed jest formą zacieśniania polityki monetarnej i przełoży się prawdopodobnie na szerokie umocnienie dolara. Twierdzenie to jest często oparte na  założeniu, że różnice w stopach procentowych zmienią się na korzyść dolara, poza zwijaniem.

Jednakże, pogląd ten wydaje się być zbyt dużym uproszczeniem, ponieważ nie bierze pod uwagę istotnych różnic pomiędzy rynkami rozwiniętymi, a wschodzącymi, jak pokazał rok 2013. Zarówno EUR jak i USD znalazły się pośród najbardziej zyskujących walut w 2013 roku. Mówiąc ściślej, dolar umocnił się względem większości walut poza drugą najbardziej płynną – EUR. To nakazuje spojrzeć bliżej na rodzaj siły USD z jakim mamy do czynienia.

W nadchodzącym roku różnica w oprocentowaniu [chodzi tu nie tyle o stopy procentowe Fed, co ogólnie o oprocentowanie wiodących klas aktyów w USA] pomiędzy dolarem a walutami G10 może wspierać dolara przy obecnych poziomach, zwłaszcza jeśli chodzi o 5-letnie papiery. (…) Wydaje się mało prawdopodobne, że dolar zareaguje na zmiany wyłącznie w obrębie średnioterminowych papierów, natomiast mało prawdopodobne jest, że oprocentowanie aktywów z innymi terminami wygasania zmieni się istotnie.”

Podsumowując, Goldman Sachs pisze: “Spodziewamy się wybiórczego i umiarkowanego wzmocnienia dolara skutkującego kolejnym rozczarowaniem wśród dolarowych byków. Z drugiej jednak strony, oczekujemy zauważalnego wzmocnienia dolara wobec walut towarowych i niektórych walut EM.”

Thomas Stolper,  Robin Brooks, and Fiona Lake – Goldman Sachs via eFXnews.



Conotoxia

Dołącz do dyskusji logując się za pomocą Facebook

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here